中国1月财新制造业PMI 50.8,连续三个月扩张

 中国1月财新制造业PMI 50.8,连续三个月扩张

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房家瑶


1月财新中国制造业PMI录得50.8,与上月持平,连续三个月高于荣枯线。
随着各项稳增长政策发力显效,中国制造业景气度连续三个月扩张。

2月1日周四,标普全球公布的数据显示,中国1月财新中国制造业PMI为50.8,与上月持平,连续三个月高于荣枯线。自2021年6月以来,该指数首次连续三个月位于扩张区间。

这一走势与官方PMI数据并不一致。此前国家统计局发布的数据显示,中国1月制造业PMI为49.2%,较上月上升0.2个百分点;非制造业商务活动指数为50.7%,比上月上升0.3个百分点;综合PMI产出指数为50.9%,比上月上升0.6个百分点,我国经济景气水平有所回升。

总体来看,制造业在持续改善,供应和需求均扩张。物流速度加快、采购增加、库存增加、生产经营活动预期升温。就业仍小幅回落,价格水平疲弱。

从财新制造业PMI各分项指数看,涨跌各占一半。

生产方面,制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线,1月份中国制造业产出连续三个月扩张,与上月持平,为过去1.5年来最快增速。受访企业反映,得益于市场环境更加稳定和整体销售增长,企业提高了产量。不过,整体销售增长有所放缓,增速降至2023年10月最低水平。

新订单方面,新订单指数连续六个月位于扩张区间,1月制造业供求均扩张,供给较需求更强劲。

新出口订单方面,海外需求逐步改善,新出口订单指数七个月来首次升至荣枯线上方。受调查企业表示,投资品生产增幅最大,而外需改善主要体现在中间品出口。

采购量方面,随着需求增长,制造企业在1月份扩大了采购活动,增速为2023年8月以来最高水平。

原材料和产成品库存方面,原材料库存指数升至扩张区间,产成品库存有所增加。

从业人员方面,制造业就业仍然下降。市场景气度的好转尚未完全传导至劳动力市场,企业降本增效仍是优先考量。就业指数过去11个月内第十次位于收缩区间,不过收缩幅度较前月显著下降。制造业企业积压工作量微降,现有产能足以消化额外的订单。

主要原材料购进价格、出厂价格方面,价格水平疲弱。原材料价格微升,制造业企业成本上升幅度有限,制造业购进价格指数续创去年9月以来的低点。销售端表现更弱,制造业出厂价格指数重回荣枯线下,为了吸引新业务,一些企业被迫降低售价,日益激烈的市场竞争限制了企业的议价能力,利润受到挤压。

供货商配送时间方面,供应商配送时间指数升至扩张区间,供应链表现在过去四个月中有所改善,供应商物流速度加快,企业报告供应商交货时间缩短。制造业企业供给增加,采购量随之增加,不过供应商产能有所恢复,物流通畅度提升。与此同时,企业增加了原材料库存和产成品库存。

采购量方面,制造企业在1月份扩大了采购量。

生产经营活动预期方面,制造业企业家乐观情绪提升,生产经营预期指数在扩张区间升至2023年5月以来最高,但仍低于长期均值。展望新的一年,企业家认为市场需求会进一步加强,企业自身也有相应的扩产计划

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作者:Mr李
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