全新品牌升级的 Pencils Protocl，构建 LRT 赛道新范式

近期，迎来全新品牌升级的Pencils Protocol 成为了 Scroll 生态最热的项目，在 Season 2 中，Pencils Protocol ETH质押量超 1100 枚，TVL 超 350 万美元，并吸引数万用户参与其中。同时其也获得了包括 Scroll Co-founder Sandy、Animoca、Gate、Presto Labs、Galxe、OKX Ventures等众多知名投资机构的高度关注与青睐以及融资，这也让 Pencils 一举成为了 Scroll 生态的头部协议。

聚焦于 Pencils Protocol 协议本身，其在品牌升级后生态功能也迎来了系列升级。其从最初的 LaunchPad 平台进一步拓展为集 LaunchPad、Staking、Vault 等功能于一体的综合性生态，并有望在未来向 RWA 等领域拓展。

当然，作为综合性链上生态，Pencils Protocol 除了是一个聚合收益平台外，其叙事方向也包括 LRT 赛道，并通过与其他链上协议的集成以及系列功能的组合，正在构建全新范式的 LRT 生态。

Pencils Protocl 的 LRT 体系有何优势？

全新品牌的Pencils Protocol 除了 LaunchPad 功能外，其还推出了 Staking 以及 Vault 板块。其中 Staking板块支持用户将资产质押到池中，并获得质押收入，用户质押的资产将作为 Vault 板块杠杆挖矿的底池。而 Vault板块则是一个流动性挖矿的入口（接入一些三方的 DEX流动性池），支持用户在该板块进行 LP 挖矿，但与其他流动性挖矿玩法的不同点在于，Vault板块支持杠杆挖矿，即支持用户向 Vault 池中借入更多的资产用于挖矿，来从中获得更高的 LP收益，用户仅需支付借入资产的利息（根据资产池流动性弹性变化，并作为 Staking 用户的质押收益），并且基本没有清算风险。

这一体系是一个不错的流动性机制，任何接入 Pencils Protocol 的 DEX 或者一些获得支持的资产，都能获得不错的流动性加持。

目前在 Pencils Protocol 的 Staking 板块也正计划向 LRT 领域深度的拓展，以为用户提供更为丰富收益选择。

事实上，从LRT 赛道本身看，其相对于 LSD 能够提供更高的多层收益，通常一些 LRT 协议会将用户的 ETH 或者 LST 资产质押到EigenLayer 中，并为用户提供一个 LRT 再质押凭证资产，而用户则会收到多重收益，通常包括以太坊主网的质押收益 + 再质押 AVS服务的节点奖励 +LST 平台的代币奖励收益 +EigenLayer 的积分或 Token 奖励 +LRT 平台的 Token或积分奖励。目前，一些主要的 LRT 协议包括 Renzo、Ether.fi、Kelp DAO、EigenPie、YieldNest、Swell、Pendle Finance 等。

虽然 LRT 协议能够为用户所提供的收益看似很高，但实际上与 Pencils Protocol 的在质押体系的收益仍旧存在一些差距。

我们以已经推出的 Season 3 活动为例。

在 Pencils Protocol 活动中，用户可以通过其合作的 LSD 协议进行在质押。

而在活动期间，用户可以选择通过 Puffer 或 StakingStone 质押 ETH，然后将获得的 LST 资产 pufETH 或 Stone 质押到 Pencils Protocol staking，用户的潜在收益包括：

质押 pufETH 或 Stone 的 Staking 收益，该收益将不低于以太坊主网的质押收益 + 再质押 AVS 服务的节点奖励的总和。

从积分上看，用户如果质押的是pufETH 能够获得 Eigenlayer Points 和两倍的 Puffer Points （需要Staking pufETH），如果质押的是$ Stone，则会获得三倍的 StakeStone W1 Points (需要 Staking $Stone，活动前10天享有3x Points，10天后享有2x Points)

除了这些积分外，用户会获得的其他积分包括Pencils 积分奖励、由 Scroll 提供的 Scroll Points（Marks）以及 S3 中生态联盟大空投（所有参与 S3Staking 的用户，将100%获得 Pencils Protocol Genesis 空投资格，除此之外，合作方将不间断提供空投活动激励至Staking pool，用户可以灵活地从Staking池中提取多种Token作为额外的空投收益。）

总结下来看就是：可观的 Staking 收益+Eigenlayer Points+多倍的 LSD 积分奖励+ Pencils 积分奖励+Scroll Points（Marks）+ 生态联盟大空投。

当然，如果用户同时通过 Pencils Protocol 再质押一些 ETH，其还能再享受 APR 达到 25% 超高质押收益（Scroll 基金会提供），以及加倍的 Pencils 积分奖励+Scroll Points（Marks）+ 生态联盟大空投奖励。

所以综合来看， Pencils Protocol 的 LRT 收益，会远高于且丰富于现有的一些 LRT 协议。

Pencils Protocol 的 Season 3 已经在 5 月 20 日开启，享受无缝的多元收益即可开始。