《聪明的投资者》（四）

当当图书

贯穿全书，格雷厄姆一直提到了“安全边际”概念，格雷厄姆认为投资的安全性即：

无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格，这样你才能使犯错误的几率最小化。

如果用巴菲特的话则显得更为通俗易懂：用四毛钱的价格去购买价值一元钱的股票。安全边际的作用是使投资者不必对未来做出准确的预测。

只要安全边际足够大，就可以保证投资者不会因为时间的变化而遭遇过大的风险。

陷入狂热的投资者往往忽视安全边际的作用，对高估值失去警惕，很多时候，投资者最大的亏损往往来源于高估时的买入。

其实书中很多内容都不过是众所周知的大道理，也一定会有人觉得这种观念并不适用于今日。

但是，投资贵在实践，如果只是读读投资的书就能成为投资中的高手，那么巴菲特、格雷厄姆等人也不会是独一无二的了。

很多我们在书中读起来觉得不过尔尔的大道理，真正的在实践中才能体会坚守这些理念的难度，很多人觉得“投资是反人性的”，恰恰就是在实践中总结出的感慨。

也只要这样，才能理解为什么说“投资成功并不需要超常的智商或内幕消息，而是需要正确的思维模式和决策框架”。