看懂这个指标，才能去买债券

在众多的投资理财方式之中，债券投资可以说是一种能够满足大多数投资者的一种投资方式。对于相对保守的投资者来说，他们可以选择低风险的国债进行投资：而对于那些喜欢冒险的投资者来说，他们可以选择高风险，同时收益也比较高的公司债券进行投资。无论是购买哪一种债券产品，都需要首先去看懂一个指标。

债券是一种有价证券，主要是社会的经济主体为了筹措资金而向债券购买者出具，并且承诺按照一定利率定期支付利息、偿还本金的一种债权债务凭证。在纷繁复杂的债券市场中，虽然产品多种多样，但从性质上来看，我们可以将债券分为两种，一种主要依托债权关系，定期收取利息；而另一种则主要依托股权关系，通过资产升值来获得利润。

投资者购买债券的主要目的便是获取利润。相对来说，公司债券的收益要远高于国家债券，当然风险也是相对较高的，在购买公司债券之前，投资者需要考虑的一个重要的问题就是，发行债券的公司到最后是否能够将投资者的钱换回来。当一家公司能够持续创造利润时，投资者的资金便是有保障的，而如果这家公司没有办法继续创造利润的话，那么投资者的债券就很有可能会出现无法收回本金的情况。

这时，我们需要首先去了解债券投资中的一个关健指标。根据这个指标，投资者不仅能够了解到发行债券的企业是否具有还钱的能力，同时还能够了解到自已投资的债券在未来是否真的有升值的潜力与空间。

这个至关重要的指标就是利息保障倍数。它是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，是一个用来衡量企业支付负债利息能力的一个重要指标。当企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比例倍数越大时，这个企业所能够支付利息费用的能力也就越强，这时债券投资者的投资也就越安全。

息税前利润是指既不扣除利息也不扣除所得税的利润，其包括企业的净利润、企业支付的利息费用，以及企业支付的所得税等几个方面的内容。投资者想要了解这一方面的教据，需要在企业的财务报表中找到相应的数据信息。想要了解企业的利息费用，则需要在企业的年报中查询。通过这两项教据的比值，投资者便可以轻松计算出这个企业的利息保障倍数。

一般来说，企业的利息保障倍数应该大于1，如果利息保障倍数过小，说明这个企业偿还债务的安全性和稳宝性存在很大的风险。为了能够准确地了解到企业偿还利良能力的稳定性，通堂需票计算5年或者5年以上的利息保障倍数。所以为了能够更好地降低风险，投资者应该选择过去5年中最低的利息保障倍数的数值来作为基本的利息偿还能力指标。

巴菲特在进行债券投资时，对于那些利息保障倍数很高的企业尤为欣赏。在他看来，投资这种低负债或是无负债的公司不仅十分安全，还能够为自己带来丰厚的收益。巴菲特在阐述自己的投资策略时曾说：“我们的股票投资策略与以往我们在1977年的年报中谈到的没有什么变化。我们挑选可流通证券与评估一家要完全收购的公司的标准几乎完全相同。”而巴菲特说的这个收购企业的基本标准便是“公司在仅仅使用少量负债或零负债情况下良好的权益收益率水平”。

在不同的行业中，利息保障倍数的平均水平也是相差很大的。一般而言，金融企业的利息保障倍数是非常高的，而非金融企业的利息保障倍数则相对低一些。也就是说，在不同的行业中，利息保障倍数的平均水平存在较大差异。

利息保障倍数作为衡量一个公司债券安全性的标准，是债券投资方面的一个重要指标。通过利息保障倍数，投资者就能够发现购买这家公司的债券产品是否划算。当然，债券的收益性也不能完全依赖这一指标，企业的发展会受到各种因素的影响， 运营良好的企业也有可能发生突变，所以影响债券的因素有很多。

投资者在进行债券投资时，相要获得稳定、高额的收益，需要综合考虑各个方面的因素。利息保障倍数则是其中的一个重要指标。在任何一个行业，那些利息保障倍数高的公司都具有较强的市场竞争力，并且能够始终保持持续盈利的能力，而这种企业的资产负债率也会相对较低，财务状况也会相对稳定，是一个比较适合投资的对象。