刺激之夜!华尔街押注CPI当晚市场将巨震

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赵颖


如果CPI明显高于或低于预期,交易员将重新调整预期,这可能会引发市场的另一轮混乱。花旗警告数据公布时美股波动性将达到1.2%,与鲍威尔杰克逊霍尔讲话,以及英伟达发布财报时波动幅度一致。
近期美股走势跌宕起伏,本周随着重磅CPI数据发布,市场波动性可能进一步加剧。

上周美股剧烈波动,衡量标普500波动幅度的Cboe波动率指数(VIX)达到2020年疫情高峰以来的水平。根据花旗报告指出,交易员们预计在周三CPI报告发布时,标普500至少将出现1.2%的波动。

这一预期波动幅度与8月23日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上的讲话,以及8月29日英伟达公司财报发布后的预期波动幅度一致。

目前市场预计,剔除食品和能源等的核心CPI将环比上升0.2%,同比上升3.2%,接近美联储2%的目标。但如果数字明显高于或低于预期,交易员可能会重新调整他们的预期,这可能会引发市场的另一轮混乱。

Evans May Wealth的管理合伙人Brooke May表示:

如果美联储因为经济放缓而大幅降息,这在历史上对股票回报并不好。但经济并不像人们想象的那么糟糕。我预计会有更多波动,也不会对股市在未来几周内出现更多下跌感到惊讶。

高波动或将延续下去
尽管标普500从“黑色星期一”的暴跌中反弹回来,上周大致持平,但期权市场并不完全相信这种复苏。媒体汇编的数据显示,SPDR标普500ETF信托(SPY)在未来30天内下跌10%的合约成本大致是自10月以来最高的,是盈利10%上涨合约的两倍。

值得一提的是,衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示,期权市场尚未向股市发出全面清晰的信号。当波动性高时,历史上是购买股票的好时机,CPI将成为一个重要的催化剂。

交易员们质疑,鲍威尔讲话时的预期波动是否会在通胀数据发布后更高,因为其可能会宣布降息计划。他本月晚些时候的信息可能会帮助投资者预测明年的降息次数,此前他在7月底表示,政策制定者更接近于最早在9月降息。

Sage Advisory联合首席投资官Thomas Urano表示,“我们正处于一个转折点,原本被视为坏消息的经济数据现在被视为好消息,因为它将迫使美联储转变立场。但如果数据继续疲软,这种背景将让投资者失望,并导致更大幅度的波动。”

即使通胀小幅回升,也撼动不了9月降息?
同时还有分析指出,即使美国通胀率在七月略有上升,也不足以撼动美联储9月降息的预期。

如果CPI数据符合预期,则表明通胀仍处于下行趋势,经济学家认为在6月通胀数据出人意​​料地低迷后,通胀将略有回升。通胀逆转主要源于所谓的核心服务(不包括住房),这是政策制定者关注的一个关键类别。一些预测者还指出,由于运输成本上升,商品价格存在上行风险。

然而,6月份开始的住房成本预期已久的放缓应该会持续下去,住房成本约占整体CPI的三分之一,是整体通胀趋势的重要决定因素。

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来源:TechFM
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