“不降息”！央行缩量平价续作7000亿元MLF
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李笑寅
本月央行有7890亿元MLF到期，本次MLF操作净回笼资金890亿元人民币，而同日央行进行了1842亿元的逆回购净投放，整体上实现了952亿元的资金净投放。
10月25日周五，中国央行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率持平在2.00%，本月有7890亿元MLF到期，本次MLF操作净回笼资金890亿元人民币。
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月25日开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为67890亿元。
同日，央行还公告称，以固定利率、数量招标方式开展了2926亿元逆回购操作。
公开数据显示，上次1年期MLF中标利率为2.00%，10月共有7890亿元MLF到期，今日有1084亿元7天期逆回购到期。
中信证券首席经济学家明明表示，央行延续缩长放短，继续降低MLF对于流动性市场影响。本月MLF净回笼890亿元，而25日当天央行实现了1842亿元的逆回购净投放，整体上实现了952亿元的资金净投放。
明明表示，央行缩长放短的操作方式背后，一方面是继续逐步淡化MLF工具对于流动性市场的影响，另一方面则是避免在税期走款和资金跨月阶段，MLF缩量对于流动性市场影响过大，并强化逆回购利率对于市场利率的指导意义，预计后续每月25日公开市场超量而MLF缩量的操作模式会成为常态。
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作者：lichengxin
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来源：TechFM
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