科技型中小企业创业投资引导基金

通常按照项目选择市场化、资金使用公共化、提供服务专业化的原则运作，其引导方式包括阶段参股、跟进投资、风险补助和投资保障。

阶段参股：引导基金向创业投资企业进行股权投资，并在约定的期限内退出，主要支持发起设立新的创业投资企业。符合条件的创业投资机构作为发起人发起设立新的创业投资企业时，可以申请阶段参股。引导基金的参股比例最高不超过创业投资企业实收资本（或出资额）的25％，且不能成为第一大股东。

引导基金投资形成的股权，其他股东或投资者可以随时购买：自引导基金投入后3年内购买的，转让价格为引导基金原始投资额；超过3年的，转让价格为引导基金原始投资额与按照转让时中国人民银行公布的1年期贷款基准利率计算的收益之和。申请引导基金参股的创业投资企业应当在《投资人协议》和《企业章程》中明确相关事项，如在有受让方的情况下引导基金可以随时退出；引导基金参股期限一般不超过5年；在引导基金参股期内，对初创期科技型中小企业的投资总额不低于引导基金出资额的2倍；引导基金不参与日常经营和管理，但对初创期科技型中小企业的投资情况拥有监督权等。

跟进投资：对创业投资机构选定投资的初创期科技型中小企业，引导基金与创业投资机构共同投资。创业投资机构在选定投资项目后或实际完成投资1年内，可以申请跟进投资。引导基金按创业投资机构实际投资额50％以下的比例跟进投资，每个项目不超过300万元人民币。引导基金跟进投资形成的股权委托共同投资的创业投资机构管理，并签订《股权托管协议》，明确双方的权利、责任、义务、股权退出的条件或时间等。

风险补助：对已投资于初创期中小企业的创投公司予以一定补助，以增强创业投资机构抵御风险的能力。

投资保障：创投机构挑选出有潜在投资价值、但有一定风险的初创期中小企业，由引导基金对这些企业先期予以资助，同时由创投机构向这些企业提供无偿创业辅导；辅导结束后创业投资机构向这些企业进行股权投资，引导基金再给予第二次补助。这种方式主要解决创投机构因风险而不敢投的困惑，适合科技企业孵化器等。