基金冰与火:“日光基”再现 清盘基骤增
证券时报 记者 陈书玉
一边是发行市场回暖,另一边却是公募基金出清加速。
根据Wind数据统计,截至2月17日,按照发行公告日计算,2023年共有110只公募基金密集开启发行。久违的“日光基”也再度出现,其中发行仅一天的国泰中证1000增强策略ETF募集金额达14.58亿元。与此同时,年内也有40只基金面临清盘,是去年同期20只的两倍。
市场为何会呈现如此明显的“冷热不均”?随着公募基金不断扩容,未来将如何演化?
“日光基”再度现身
随着近期市场回暖,基金发行渐有升温之势。根据Wind数据统计,截至2月17日,按照发行公告日计算,2023年以来有110只公募基金开启发行,其中有54只权益类基金、38只债券型基金及偏债混合型基金、10只FOF基金、7只QDII基金和1只商品型基金。可以看出,权益类基金是年内发行的主流,占据半壁江山,其中股票型基金、偏股混合型基金分别达23只和31只。
一个值得注意的现象是,不少基金近期纷纷宣布提前结募。截至目前,年内共有40只基金宣布提前结束募集期,其中有2只为一天结束募集的“日光基”,有6只产品募集期在两天以内。多数基金称,为充分保护基金份额持有人利益,保障基金平稳运作,决定提前结束募集。
具体来看,2月6日,国泰中证1000增强策略ETF正式启动发行,仅一天该基金就宣布提前结束募集,是今年首只指数基金“日光基”。对此,国泰基金表示,今年以来A股市场持续回暖,投资者情绪比较积极,新发产品募资环境比较好。公司在基金新发规模上一直有所控制,这样建仓和投资都更灵活,避免首发规模过大对基金经理建仓和获取超额收益带来压力,能给投资者带来更好的投资体验。
另外,华安基金也在日前发布公告称,旗下产品华安鼎盈一年定开将提前结束募集,募集截止日由原定的3月6日提前至2月6日。华安鼎盈一年定开于2月6日开启募集,此次募集期限也只有一天。
对于近期多家公司旗下产品提前结募,华林证券(002945)资管部董事总经理贾志表示,年初权益市场回暖,投资者对今年的A股普遍乐观,对权益类基金的信心明显恢复,相关产品会格外受到关注,也将持续为市场注入不少增量资金。许多基金公司近期宣布旗下产品提前结募,主要受市场行情和销售进度比较好,提前达成募集额密切相关。
中融基金FOF基金经理赵楠表示,提前结募的原因有多种:一方面如果基金销售进度较好,募集规模达到预期要求,为了尽快建仓运作,提前结束募集;另一方面,部分公司希望首发阶段主动控制规模,避免规模过大给基金经理带来业绩压力。
基金清盘也在加速
与此同时,基金产品清盘也在加速。据统计,截至2月17日,年内已有40只基金面临清盘,是去年同期20只的两倍。
Wind数据显示,截至2月17日,年内共有40只基金面临清盘,其中股票型、混合型和债券型基金的数量分别为14只、14只和8只,此外,还包括QDII、FOF、另类投资基金等品种。2017年至2022年,每年的基金清盘数量分别为109只、430只、134只、174只、254只和233只。
关于清盘的原因,有3只基金因触发合同终止条款而清盘,有37只基金是经过持有人大会表决通过。事实上,这些被出清的基金大部分规模都低于5000万元清盘线。据统计,在40只被清盘的基金当中,只有宝盈中债3—5年国开行A、华安安禧灵活A、以及富荣富合一年定开这三只基金规模高于5000万元,其余均在清盘线之下,最低的申万菱信智量A规模仅5.46万元。
兴业证券指出,基金清盘这一制度对行业的健康发展好处颇多。首先,基金清盘有利于保护投资者利益,帮助投资者规避费率高昂的小规模基金以及运营不善的基金公司。其次,清盘机制常态化有助于基金公司将资源集中到优质产品的运营中,推进基金公司高质量发展。最后,基金清盘机制清理了无法适应投资者需求、经济形势变化或者政策监管要求的产品,维护了行业生态健康。
冷热不均背后
优胜劣汰成常态化
而对于当前基金市场表现出来的较为明显的冷热不均状态,有业内人士表示,近期权益市场回暖,在偏乐观的情绪下,资金更愿意进场,基金公司发行明显提速。而与此同时,在当下这个市场化程度不断提升的背景下,优胜劣汰将会常态化,如果一只产品不能长期借助专业能力给基民带来收益,最后很可能会被市场淘汰。
星图金融研究院研究员黄大智认为,近年来,公募基金数量在逐年增加,产品规模也在不断提升,随着公募基金市场的扩容,基金清盘是必然会发生的正常现象。市场上业绩较低、知名度不够、投顾服务差、经营管理人实力弱、投研实力也不强的基金产品会随着时间的推移,逐渐被投资者抛弃,慢慢退出市场。这更类似于公募基金的新陈代谢。
第三方基金评价人士表示,从长远看,基金公司需打造投研核心竞争力,不断优化基金经理的考核机制,着力提升基金经理主动管理能力,为投资者提供风格特征鲜明、长期业绩稳健的高质量产品服务。
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