广义投资论

作为一个有40年从业经历的注册会计师和职业投资人，在007的平台上，我从未写过有关专业方面的文章。今天我就以一个职业投资人的角度，泛泛的谈一些与投资有关的话题。不过您放心，我不会用更多的专业术语，而是希望以一个投资人的眼光，从更宽泛的视角，透视我们生活的方方面面。

在此之前，我先介绍一下教科书上是怎么定义投资的。

投资，是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定期间内向一定领域投放一定数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。

从金融学的角度来讲，投资是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积函数。

一说到投资，许多人首先想到发财。的确，投资在很多时候和发财有关，但投资的内涵比「挣钱、发财」要丰富得多。下面我们从从投资的形式、标的、周期等不同视角看看投资有哪些内容：

第一类，对人力资本的投资。一切资本的增值空间归根到底都是基于人才这个最重要的变量函数。提高自身素质方面的投资，是个人财富增值过程中最重要的函数变量。

“十年寒窗无人闻，一朝成名天下知”，从回报率来看，对人、对教育的投资是一本万利的投资，是把自己培养成「摇钱树」，让人力资本随着时代变迁而升值。投资人才不仅影响一个人的薪酬收入，同时还提升他的见识、社会地位，以及人生的视野和高度。

《三字经》中讲：“窦燕山，有义方，教五子，名俱扬”，讲的就是家庭教育成才而改变家族命运的故事。

再比如，汉代名将韩信，少年时家中贫寒，父母双亡。他虽然用功读书、拼命习武，却仍然无以为生，迫不得已，他只好到别人家吃“白食”，为此常遭别人冷眼。韩信咽不下这口气，就来到淮水边垂钓，用鱼换饭吃，经常饥一顿饱一顿。淮水边上有个为人家漂洗纱絮的老妇人，人称“漂母”，见韩信可怜，就把自己的饭菜分给他吃。天天如此，从未间断。韩信深受感动。韩信被封为淮阴侯后始终没忘漂母的一饭之恩，派人四处寻找，最后以千金相赠。

自古以来，对人的投资是回报最高的投资，当然其中也包括对自身的投资。

第二类，是对生存环境和家族无形资产的投资。从家族传承来看，生存环境和无形资产的投资比人力资本投资境界更高。

说到家族无形资产，历史上最著名的家族美蒂奇家族（ Medici )。美蒂奇家族之所以能够在意大利佛罗伦萨兴盛三百年之久，其家族势力涉及政治、经济、文化艺术甚至宗教领域，最根本的在于其一代又一代对家族成员在文化艺术等多方面的教育投资。

犹太人资产的代际相传绝大多数并不是通过继承有形遗产，而更多的是通过对子女的教育投资，再转换变现来实现的。

中国现阶段投资品种举例：

1、房产。这是近些年投资最多、增值最快的资产。

2、债券。包括国债、金融债券、公司债券。这个比起股票风险低，但是收益也低。

3、股票。中国的股市从1990年开启到2023年，历经30多年，几起几落，但似乎并没有反映中国经济发展的基本面，也没有带来赚钱效应，而更像一个不断圈钱的赌场。

4、贵金属。“乱世买金”，在金融危机、欧债危机，世界不稳定因素太多，还有中国的通货膨胀比较厉害的情况下，很多人都转向黄金这个世界通用、价值稳定的物质。银行很多黄金产品。

5、基金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。这里主要是指证券投资基金。

6、银行短期理财产品。

7、信托。最少100万，适合比较有钱的人。8、钱币古董的收藏。

9、民间借贷。目前有一些机构做民间借贷的，收益可能在5％左右。

10、短期投资，是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的投资，包括股票、债券、基金、国债回购等。

由定义可知，投资的本质是为获取未来预期收益，而付出的必要代价。从这一视角来审视，投资几乎涵盖我们生活的方方面面。

比如过去人们常说“养儿防老”，可见养育子女是可以作为养老的一项投资看待的，起码在部分人眼里是被这样认为的；

教育，不论是在家庭还是社会，都是一项收益较高、甚至改善命运、提升国民整体素质的投资；

投入形式

投资可以不仅只是投入货币资金或货币等价物，投入的精力、时间、情感，延迟满足等各种资源、各类行为皆可视作投资。比如陪伴是时间和情感的投入，阅读是心力和时间的投入，技能是练习和时间的投入，储蓄是延迟满足的投入等等。

投资标的

投资的标的，不仅是我们上面列举的这些。可以是实体，比如，工厂，商店，酒楼，房产等，也可以是虚拟资产，比如证券，期货，指数，数字货币，NFT等等，还可以是无形资产，比如著作权，专利权，特许经营权（烟酒专卖，矿产资源开采）等等。有吕不韦的奇货可居，可以将一个储君人质作为一个投资标的，后来获得秦国国相的显赫身份地位。也有传说像胡雪岩把有前途的读书人作为投资标的获得巨额回报的。当代有孙正义投资阿里巴巴的传奇故事，这些都是有远见的投资人，也都是做大买卖的人。需要说明的是，如今虚拟资产、无形资产的价值越来越大，越来越多，其规模和价值有远超实体资产的趋势。

投资回报周期

收益期限从立竿见影、流动性较好的股票、期货，也可以有几个月到几年不等的实体投入，还有横跨几代人的跨世纪工程，比如万里长城，京杭大运河，功在当代利在千秋的三峡水利工程、都江堰水利工程、飞驰大江南北的长江大桥、纵横天下的铁路网、电网、通讯网络建设…等等。所有这些项目都不是短时间可以见效的，因此，做大生意的人是需要目光长远的投资人，越是大的投资项目，越是需要持久的耐心。所谓前人栽树后人乘凉。功在当代，利在千秋。真正能够留存久远的反倒是看不见摸不着的知识产权等无形资产。

所获收益

所获收益表现形式各异，绝不局限于金钱。有千金散尽，还复来的财神范蠡，善待门客的孟尝君，关键时刻可以鸡鸣狗盗救命的恩人。一顿饭从韩信那里换来千金的漂母。《了凡四训》中二两纹银获得王后福报的贫家女孩。千里迢迢送额娘的赵匡胤，一个善举善念赢得贵人的事情不胜枚举。

写在最后

人生就是一场不间断的投资历程。投资学习可以获得知识；投资人脉可以获得机会，投资运动可以获得健康；投资爱情可以获得幸福快乐；投资子女可以获得生命的延续，未来的希望。投资自己可以获得成长、开悟、自由。

由此观之，投资是我们人生最重要的一项活动，也是我们必备的生存技能。 如何掌握这项技能，我们留待以后继续深入讨论。