华尔街最知名的美股大空头:我们错了!

 华尔街最知名的美股大空头:我们错了!

何浩 


摩根士丹利的首席美国股票策略师Mike Wilson扛不住了。他周一承认判断错误,在通胀下降和成本削减的大背景下,2023年美股的估值高于他们的预期。不过Wilson仍然对美国企业的盈利能力持谨慎态度,认为通胀降温意味着企业的定价能力减弱。同日摩根大通的空头分析师Kolanovic重申对美股的悲观立场。

去年美股大跌,令华尔街多位准确看空的分析师声名鹊起,并获得市场高度关注,他们其中的多人对今年市场依旧悲观,不过这一立场未能让他们去年的辉煌重演。这其中最知名的分析师之一,便是摩根士丹利的首席美国股票策略师Mike Wilson,他有着华尔街大空头之称。

面对今年以来强势上涨的美股,Wilson扛不住了。他本周一在给客户的一份报告中承认,判断错误,持有的悲观情绪过长了。在通胀下降和成本削减的大背景下,2023年美股的估值高于他们的预期。

尽管Wilson承认自己错误,但他仍然对美国企业的盈利能力持谨慎态度。本财报季已过去两周,华尔街整体对利润下调的速度超过了上调的速度。

虽然美国通胀降温令市场预期美联储不会过于鹰派,从而提振市场乐观情绪,也因此利好股市的估值,但Wilson指出,通胀降温,另一方面意味着企业的定价能力减弱。“我们对2023年的盈利仍持悲观态度。通胀现在的下降速度甚至比普遍预期的还要快,尤其是企业收到的通胀。由于价格是今年许多公司销售增长保持在零以上的主要因素,如果定价能力失效,这将是一个重大阻力。”

Wilson对标普500指数的预测为3900点,这比周一最新收盘的4554点低了超过14%。Wilson团队对明年6月标普500指数的目标价格预测为4200点,比周一的最新收盘位低不到8%。

今年以来的大部分时间里,Wilson都在警告美股的涨势将会逆转,对科技股的大涨敲警钟,并认为3月份的银行业危机预示着美股在再次上涨之前,需要先出现“恶性”抛售高潮。

当前7月已步入尾声,虽然企业利润下降,但美股依然极具韧性,三大股指距离历史最高点仅有非常有限的距离,在人工智能热潮带来的乐观情绪下,多个明星科技股早已创下历史新高。此外,美国通胀降温快于预期,美国经济意外的坚挺意味着经济衰退的担忧过虑,都是美股上涨的推动因素。

Wilson并非华尔街空头阵营中唯一认错、投降的:

早在今年3月底,华尔街另一知名“大空头”、Scion资产管理公司创始人Michael Burry在其推特账户上承认他错判了市场形势。Burry此前在美联储2月会议前建议“卖出”股票。他3月底说,这个建议错了。他还称,从1920年代至今,当前市场上的逢低买入(BTFD)一代,是前所未有的。
今年6月,华尔街最悲观分析师之一、美银首席策略分析师Savita Subramanian称,熊市正式结束。情绪、仓位、基本面和供需支持表明,股票,尤其是周期性公司的投资不足仍然是当今的主要风险,但整体来看,美股更有可能的方向仍然是积极的。
当然华尔街空头中也不乏“硬骨头”。周一同日摩根大通的分析师Marko Kolanovic最新警告说,全球央行大幅加息带来的延迟影响、标普500指数的极度集中可能表明存在泡沫、消费者储蓄减少以及“令人深感不安”的地缘政治,可能会引发新的市场下跌和波动。

Kolanovic承认,无法在短期内把握市场拐点,但没有数据点会促使其改变方法或结论。

除了Kolanovic,另一名华尔街知名分析师、在去年有华尔街最准分析师之称的美银策略师Michael Hartnett也是坚定的空头阵营。他多次表示,创纪录的资金涌入美科技股,应该卖AI类股票。

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作者:感冒的梵高
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来源:TechFM
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