AI热潮下，“七姐妹”将美股主导地位推向新高
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周晓雯
本周“七姐妹”之四——微软、谷歌、Meta和亚马逊将公布三季度财报，如果没有这七家公司的贡献，今年的全球股市将呈下跌趋势。
美股“七姐妹”（苹果、微软、Meta、亚马逊、Alphabet、英伟达和特斯拉）今年支撑起了美股大盘指数的上涨，这一极端趋势还在不断扩大。
今年以来，上述七家公司市值增长了近4万亿美元，而MSCI涵盖了全球近3000家大中型企业的全球指数整体的市值增幅为3.4万亿美元。
“七姐妹”为MSCI全球指数贡献了40点增长，后者今年的整体增长为37点。
这意味着，如果没有这七家公司的贡献，今年的全球股市迄今为止将呈现下跌趋势。
而有了这七家最大的美国科技公司的助力，美国占全球市场市值的份额再次上升——今年也是美股在全球市场份额上升的第八个年头。
据统计，目前，美国企业在全球成分股指数中占61%，而10年前这一比例还不到50%。美股最大的10只成分股占该指数成分股的近19%，高于2013年的8%。
还有上涨空间？
本周“七姐妹”之四——微软、谷歌、Meta和亚马逊将公布三季度财报，尽管美股的估值已经“傲视群雄”，但一些机构投资者仍认为还有上升空间。
摩根大通资产管理的数据显示，标准普尔500指数未来12个月预期收益的市盈率约为18倍，而MSCI除美国外所有国家成分股的市盈率为12倍。
富达(Fidelity)全球宏观主管Jurrien Timmer认为，大型科技股“可能有更大的上涨空间”，因为目前还没有明显的催化剂促使它们逆转走势：
(非美股)的估值非常诱人……但便宜并不意味着它的表现会更好。
当我们将美国与世界其他地区进行比较时，我认为，长期以来，美国资产一直是表现更好的资产类别是有原因的。
警惕AI“退潮”
仍需注意的是，今年“七姐妹”的涨势很大程度上来源于人工智能的热潮。今年下半年以来，这股热情已经有所减退，美债收益率的上升也令这些公司的股价从高点回调。
Gokhman认为，如果这七家公司不能从人工智能的增长中获得足够的切实利益，它们明年可能会面临压力。
但他补充称，即使对人工智能的热情减弱，当利率开始下降时，成长型股票也会受益。
如果我们认为利率将从现在开始走高，那将对美国不利，但如果我们已经超过或接近峰值……利率下降将带来顺风。
长期前景乐观
摩根大通资管上周发布的预测显示，预计未来10年，美国以外的新兴市场和发达市场将提供高于美国股市的回报。
该机构首席全球市场策略师David Kelly表示，一直有“一小部分”资金流向国际股市，他们预计美元将逐渐走弱，因为海外经济增长更为强劲，利率差异正在缩小。这将使非美国投资对交易员更具吸引力：
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