未来五年复合收益率40%?木头姐“新目标”遭华尔街“群嘲”

 未来五年复合收益率40%?木头姐“新目标”遭华尔街“群嘲”

作者: 周晓雯



她做了大部分基金经理都不敢做的事:承诺绝对收益。
“木头姐”Cathie Wood对其“旗舰战略”十分乐观,但华尔街却充满了质疑。

上周,木头姐在博客上发表的一封信引发了热烈的讨论。她在信中提到,其旗下的方舟基金可能在未来五年获得40%的复合年回报率。

要知道,即使是巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司的复合年回报率也徘徊在22%-23%左右。

并且在当时寻找超额收益还比今天要简单,因为如今有大量的分析师仔细研究每一只股票,很难再在早期通过研究获得任何特殊的优势。

实际上,最近几周木头姐和她的基金的处境并不太好,该基金今年已损失约20%,而在此背景下,标准普尔和纳斯达克100指数的回报率均超过了25%。

虽然仅根据一年的表现来评判一只基金多显苛刻,但如果美联储按照12月点阵图的预计加息,股票估值将受到更严格的审视,这将使得木头姐远大的目标更加具有挑战性。

因此,这一言论随之遭到了一些业内人士的批评。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley本周接受彭博采访时说:

“她为自己设定了如此高的标准,这确实很奇怪。华尔街就是一个期望游戏,她为自己的基金设定了如此高的期望,这不是一个很好的营销策略。”

彭博ETF专家Eric Balchunas评论说,木头姐的预测“似乎是一个潜在的公关错误,设定了这么高的标准。”

“大多数积极的经理人都不能保证收益,更别说绝对收益了。他们被律师和公关压得喘不过气来。我认为Cathie之所以如此成功的原因之一是,她并不是职业经理人,而是经营这家小型独立基金的老板。话虽如此,但还是有可能做得太过火。”

Alpharai首席投资官Max Gokhman补充称:

“如果我建议散户投资者使用一个绝对回报目标,我的法务团队会用干草叉把我叉出办公室。”

金融博客ZeroHedge更是直言不讳:

“对于她多年来的股票选择,我一直感到困惑。她似乎希望参与几乎每一家拥挤的IPO ,每一家估值过高的流行公司,甚至是那些被指控有不当行为、甚至还没有稳定收入来源的公司。”

“截至2021年12月21日上午开盘前,ARKK指数今年下跌了23.9%,而纳斯达克指数上涨了16.2%。她从来没有在媒体面前谦虚地承认自己的表现不佳,相反,她似乎一心要在自己的策略上“加倍下注”。

也许是被“炮轰”得太狠,在发出那封信的48小时后,木头姐将引发舆论爆炸的“40%”改成了“30%-40%”,并增添了许多限定词,模糊化了这一收益基准。



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