经济和股市，越南两手都要抓！
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李笑寅
近25年来首次召开股市专题会，越南总理力争明年建成全球新兴股票市场，今年全国经济增速有望实现反弹。
总理带头发展股市、政府积极举措加快经济复苏，越南正在成为新的“投资热土”吗？
当地时间上周三，越南总理范明政在河内政府办公厅主持召开会议，讨论2024年股市的发展，这是近25年来首次由首相主持关于股市讨论的会议。
会上，范明政称，自己每天都会密切关注股市，因为它反映了企业和政府管理的“健康”状况。他还表示：
“尽管与全球同行相比，越南股市相对年轻，但越南股市却经历了显着增长，与国际标准接轨。它迅速缩小了差距，取得了重大进展，赶上了全球领先市场。”
同日，越南基准胡志明指数周三一度上涨1.38%至1254.55，达2023年9月6日来最高点。
去年，越南股市震荡，最终收涨12%，今年迄今胡志明指数涨超11%，为全球表现最佳股市之一。
范明政：2025年建成全球新兴股票市场
近年来，越南股市飞速发展。在2000年7月28日成立时，越南股票市场只有两家上市公司和六家会员证券公司。但截至2023年底，上市公司近2300家，活跃券商82家。
市场规模之外，越南股市的资金筹集能力也呈现正增长：股票总市值从2000年占GDP的0.22%上升到2010年占GDP的33.52%，2023年将达到GDP的58.1%。
会议期间，范明政强调政府致力于保护投资者和股市其他利益相关者的合法权益。他表示希望越南股市健康、可持续发展，与全球趋势保持同步，在2024年加快股市发展，并在2025年取得重大发展。
为实现该目标，范明政指示越南国家证券委员会（SSC）需迅速采取必要措施，到2025年将越南股票市场从前沿市场提升为新兴市场。
具体措施要点如下：
（1）为外资进入市场创造有利条件
（2）鼓励各类企业寻求IPO
强调企业重组的重要性，以提高其管理能力、风险管理和市场竞争力，鼓励准入业务专业化发展，多元化、专业化经营模式的证券公司持续发展。
鼓励各类企业进行首次公开募股（IPO）以及在股票市场上市和交易注册，努力吸引财务实力雄厚、公司治理良好的大型企业上市。
（3）升级建设市场基础设施体系
财政部需要及时审查和修改现行规定，特别是有关政府监管机构、企业、证券公司、投资者等市场参与者的商业信息透明度要求、权利和责任的规定。
财政部、证监会升级建设市场基础设施体系，以现代化、数字化方式服务证券市场。提高市场管理和监管质量，为企业、市场机构和投资者参与越南股票市场创造有利条件，确保国家、服务提供商和投资者之间的利益和谐平衡。
世界银行高级金融部门专家 Ketut Ariadi Kusuma表示：
“在满足某些重要条件的情况下，到2030年，越南股票市场升级后可吸引高达250亿美元的国际投资者资本进入越南证券交易所。”
世界银行指出，前提条件包括以下几点：
第一，越南需要获得富时罗素（FTSE Russell）和摩根斯坦利资本国际（MSCI）这两个国际指数提供商的升级。世行认可并支持SSC目前优先考虑市场升级的做法。
瑞银近日发布报告称，给VN30指数设定的年终目标为1240点（现报1267.07点），主要看好：Vincom Retail（越南最大的购物中心集团）、FPT（技术和IT服务提供商）、MBB（越南军队银行）、Vinamilk（越南乳业股份公司）和PNJ（富润黄金珠宝股份公司）。
越南经济或在2024年反弹
不难发现，引入外国资金、营造全球投资环境是越南股市寻求进一步发展的重要目标之一。
此外，越南政府也积极采取一系列措施，主要包括：
解决FDI许可瓶颈：政府正在努力简化流程，加快FDI（外国直接投资）拨款速度。
改善房地产市场：通过土地改革法等措施刺激房地产市场。
加强政府官员激励机制：通过提供强有力的激励，促进官员提高工作效率。
信贷增长与国内消费恢复：国家银行放宽对银行的信贷增长限制，推动经济复苏。
持续反腐败运动：预计政府将继续推进反腐败运动，确保政治稳定和经济发展。
解决电力短缺问题：通过建设新的电力线路和增加电力进口来缓解电力短缺状况。
瑞银此前预计，越南2024年GDP增速将反弹至6.4%，对经济发展的关注点将放在：
1) 房地产市场，这将成为明年是否是复苏之年的关键；
2) 越南银行业的资产质量与发展趋势，及信贷增长是否会加快；
3) 今年越南消费品和零售业不温不火，明年消费复苏动能如何；
4）随着供应链转移，越南将在多大程度上受益；
5）作为出口导向型经济，越南明年的经济反弹是否会受到美国经济放缓的影响；
6）越南是否有可能升级为新兴市场。
从宏观因素来看，瑞银分析称，越南的出口额几乎与该国GDP相当，出口业是越南经济增长的主要驱动力，美国是越南最大的出口市场，中国是越南第二大出口市场，两者合计占越南出口总额的45%。在明年美国将出现温和衰退的情况下，将给越南的经济复苏带来周期性挑战。
但另一方面，科技相关的出口增长、供应链逐步向越南的转移、流动性宽松以及政府的财政政策等，都将支持越南在未来几个季度加速增长。
另外，美联储有望在年内降息，也将为越南央行进一步降息打开窗口。
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