Quant 未来会不会成为非常内卷的职业？

大家好，我是篱笆老师Derek。最近呢很多人都在关心这样一个问题：在这个信息迅速更新、竞争激烈的时代，Quant的职业道路会不会变得越来越难走，变成一个“内卷化”的职业？ 到底卷不卷呢，其实是很卷的，先说Quant的定义，Quant大概分为两类：一是从事中后台风险管理相关的，二是直接涉及研发量化交易策略的。风险管理相关Quant，职业路径比较稳定。这里重点说说后面一类，量化交易类型的Quant.

1. 1.1量化交易的独立性与主观投资的发展差异

金融世界里，人们要么靠自己的判断进行自主交易，要么依靠计算机程序做出的决策来进行程序化交易。程序化交易的策略是金融机构的机密，一旦模型能赚到钱，它们通常会严格保密；若开始亏损，那么提供的模型对大佬们来说也就失去了吸引力。因此，在金融领域中提升个人技能变得尤为艰难。互联网上虽然有很多程序化交易的模型，但大多数仍然处于初级阶段，想要获得高级的指导和策略，往往需要进入金融机构。在程序化交易的圈子里，个人交易者和大型机构之间存在巨大的差异。即使加入了这些机构，也无法保证可以持续取得胜利，因为那个被大家传颂的完美交易策略很可能根本就不存在。如果你手上连实用的模型都没有，实际上与金融巨头竞争的机会几乎为零。

1. 1.2量化交易行业的保密性与职业挑战

量化交易行业对策略的保密性极高，这种文化深植于行业内部，以至于在公司中，团队成员间的交流和合作也是非常有限的。量化分析师往往独自面对着数据和市场，每个人都深入了解自己的策略，但对团队外的策略知之甚少。源代码和策略细节的保密，乃至于行业内知识共享变得异常困难。 在这片竞争激烈的领域中，运气和时机的重要性不言而喻。一旦分析师开发出了颇具创新性的策略，短期内可能会获得巨大成功。然而，策略往往具有较短的有效期，需要不断更新迭代，这对于分析师来说是巨大挑战。顶级对冲基金的分析师每年至少要创新2-3个盈利模型才能在行业中保持竞争优势，这表明了行业的高压力和频繁的人才流动性，员工流失率高达20%，quant内部员工为了保持这样的优势不得不卷起来。 仅有大约20%的量化分析师能够持续产出创新策略并取得良好的回报，他们之所以能够登顶金字塔，不仅依赖于日积月累的专业技能和市场洞察力，还需要不断适应和把握市场的变化。对剩余80%的分析师而言，高速变化和严苛要求意味着需要持续地投入更多的时间和精力，并面对策略失效后重新开始工作的现实。

1. 1.3量化交易策略同质化与创新的必要性

海外成熟策略在国内的黄金时代已经结束。说起这股市，大家都知道一句老话：股市有风险，投资需谨慎。可就算这样，在量化交易的江湖里，还是有无数高手悄悄藏着自己的绝招。以至于现在，市面上那一套套量化策略宛如千篇一律的模板复制。当年中国的交易者们也就依葫芦画瓢，将国外的旧谱稍一改头换面，照样在国内股沙场上大显神威。尤其是2010年至2013年间，不少人拿着国外的交易策略，在A股市场上轻松赚了个盆满钵满，那时候人们用Barra公司的多因子模型简直能把股市里的钱像掰玉米棒子似的掰回家。 但是呢，全世界那么大，聪明人那么多，能够用来赚大钱的新奇策略可就那么几种。就好比说，如果所有人都在玩趋势跟踪，股市的走势就跟坐过山车似的，普通投资者简直要提心吊胆。同理，大家一窝蜂去用Barra那一套因子分析法，那些老牌的alpha因子可就跟心情一样，忽高忽低，对交易者来说再熟悉不过，但也摆脱不了心潮起伏。 到底想说什么呢？其实就是，以前量化交易能大把大把数钞票，很大一部分原因是赶上了国内市场成熟度还没跟上国外步伐的好时候。那些在国外已经没几个人问津的策略，一旦载誉而归，还能在国内市场里大放异彩。然后呢，时过境迁，随着国内市场变得精明强干，海外那些老掉牙策略就变得力不从心了，不仅失去了以往的神秘光环，而且风险和收益比也越来越让人捏一把汗。于是，在这个量化交易的大时代里想要稳坐钓鱼台，只能不懈创新，勇于求变。不过老实讲，大多数人想翻新一番，难度可见一斑。

1. 1.4.量化投资行业：智力密集与内卷现象

说到金融工程，这个行业不仅需要头脑极其敏捷，还要有和资金周旋的能力，动辄操作的资金规模上亿，成本几乎可以说是零。各公司为了争夺市场优势，对于那些思想敏捷、策略高超的专家需求量巨大。数据显示，顶尖金融工程师的年薪往往超过25万美元，竞争其实十分激烈。年轻的金融从业者更是在资本市场上赚得盆满钵满，不少人在30岁前就实现了财务自由。然而，这些年轻人往往缺少经验，一旦涉足实战，例如管理对冲基金，就容易因为缺乏长远规划而变得急功近利。在这种高要求、高报酬的金融环境中，人才流动极为频繁，金融行业的年均换工作率高达22%，大大超出其他行业。 Quant卷吗？确实很卷，但是Quant这一职业面临的挑战与机遇并存。他们需不断更新知识，创新方法，才能在金融战场上保持竞争力。归根结底，我们的努力和适应性是塑造未来最重要的因素。在Quant的世界里，不断学习，适应变化，是他们的必由之路。我们期待着看到更多充满智慧与创新精神的Quant。