英国资管巨头：2/3资产配置现金类资产，利息就买CDS和期权，三个月内或见到美股“1987式大跌”
英国资管巨头：2/3资产配置现金类资产，利息就买CDS和期权，三个月内或见到美股“1987式大跌”
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黄宇
未来三个月内，随着美联储的流动性支持政策将逐步退出，投资者当前普遍采取的卖出波动率的交易策略可能会突然反转。
熊又要来了？
随着美联储未来逐步收紧流动性，增加了市场剧烈反转的可能性，英国资产管理巨头Ruffer发出危机预警，并决定手持大量现金资产观望。
Ruffer的基金经理Matt Smith指出，目前Ruffer管理的资金中有三分之二是现金类资产，创下了公司的历史纪录。这部分资产所产生的收益将全被投入到信用违约互换（CDS）和美股期权中，如果未来华尔街出现闪崩，那么他们将能大赚特赚。
“未来三个月内,美联储的流动性支持政策将逐步退出,投资者当前普遍采取的卖出波动率的交易策略可能会突然反转,届时他们可能会转而开始大举买入波动率。”
按照Ruffer管理220亿英镑（约合276亿美元）的资产来算，他们目前持有的现金已经高达148亿英镑。
Matt Smith采取如此保守的现金为王策略，主要是害怕会又会碰上1987年“美股黑色星期一”那样的大崩盘，当时美股闪崩，不少投资者甚至来不及反应就损失惨重。
而Smith认为，当前美股市场的泡沫化走向和当时有相似之处。
不过一直手持大量现金也有弊端，如果市场维持现状的时间越长，尤其是美股还在那缓慢爬坡的话，Ruffer错失赚钱的机会也可能越多。毕竟对比起亏损，华尔街群狼更怕的是FOMO ----错失投资机会更让他们难受。
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