《股票大作手回忆录》笔记(15)-政府干预拉偏架 投资意外添新样
- 利弗莫尔在这章主要述说风险，举例说明一种黑天鹅事件：政府干预。
- 开篇就有精彩的关于风险的描述：风险无处不在，只是大小不同，你能做的是根据风险尽量预防或者认栽。天有不测风云，人有旦夕祸福。对于特定意外和风险，即使最审慎的人也应该主动承担--如果他不是一名没有骨头的软体动物的话。比如出门上街或者坐火车。嗯，没有骨头的软体动物，只好躲在树枝的某个角落，徐徐来回，餐风饮露。
- 第一次碰上的这种意外，利弗莫尔是愤愤不平的，因为他自认为做足了做多咖啡豆期权交易的事实调研，但是过大的持仓头寸使得对手盯上不放，具有强大能量的对手。这只天鹅又黑又肥。对手美其名曰为“保护消费者”，动用华盛顿的力量，强行限价，涨不起来，致使利弗莫尔铩羽而归。
- 利弗莫尔承认了自己并没坚守大势加时机的步步为营建仓策略，甚至是走了他所反对的捞便宜货路子，因为，在第一次世界大战时几乎所有商品都在涨，独咖啡豆不涨。他作了详尽的基本面逻辑分析，从上下游供给到国内需求，从宏观到微观，但还是给“逼多”了，最后，连咖啡豆的品种合约都给临停了！利弗莫尔的名气，还有巨大持仓，让咖啡现货商害怕，害怕他的振臂一呼应者从众！也是因为这，才让这些咖啡商们不惜层层调动“资源”，以“保护消费者”的名义，截杀利弗莫尔。
- 综合本章案例：一方面，黑天鹅毕竟难以预料，利弗莫尔认赌服输，在意外风险账本上狠狠写下一笔；另一方面，利弗莫尔强调了多次的寻找最小阻力线的原则在这里并没执行，居然在期权合约到期亏损后再次在新合约上大幅加仓，让我不得不怀疑他有为亏损找借口的嫌疑。不管怎样，这一章对风险的生动分析，很具吸引力。我所能体会到的是：不论你的主观投资逻辑论证多么充分，也要立足价格和利润，让价格和利润决定你的立场，因为价格不会撒谎。
共有 0 条评论