三个月大涨18%,电力股成AI热潮下的“隐秘赢家”

 三个月大涨18%,电力股成AI热潮下的“隐秘赢家”

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赵颖


大量新建的数据中心需要巨量电力供应,或为公用事业公司带来更多回报,但这一建设浪潮也可能带来通胀压力。
在人工智能的浪潮下,一个意料之外的“赢家”浮现——公用事业,这个传统行业如今领跑华尔街。

大量新建的数据中心需要巨量电力供应,为公用事业公司注入持续增长动力。过去三个月,标普500公用事业板块大涨18%,涨幅位居各行业之首。年初至今,德克萨斯电力生产商Vistra股价更是飙升140%,令英伟达96%的涨幅相形见绌。

据媒体周二援引分析人士观点,虽然公用事业股可能难以企及科技巨头的高估值,但作为确定性高、分红稳定的“防御型”股票,其投资价值已经被重新发现。

越来越多交易与开始看好公用事业股的长期增长前景。资产管理公司Reaves Asset Management总裁John Bartlett表示:

那就是未来发展的方向,作为一名资深的公用事业投资者,他如今将大部分注意力集中在云计算巨头的发展计划上,比如谷歌、亚马逊和微软等正投资百亿投资构建人工智能系统,真正需要关注的是它们对电力需求的影响。

花旗分析师此前预计,到2030年,数据中心电力需求份额可能会占到美国的10.9%,较目前的4.5%大幅增长。如果这一预期成真,意味着需要建设更多的发电厂、输电线路和其他基础设施,也将为公用事业公司带来更多回报。

可能推高通胀?
本轮反弹最初是由独立发电商引领,后逐步扩展到受监管的公用事业公司。

分析人士警告,与数据中心关系不太密切的电网设备的公司,可能会落后于行业。还有一种可能是,在公用事业公司加大资本开支之前,经济增长放缓或人工智能热潮消退。而更长期的风险在于,如果电价上涨或发电污染较重监管机构可能会加大对行业的管控。

如果电力需求增长预期最终没有实现,分析评论人士警告,这可能会给用户带来数十年的高昂费用负担。

牛顿投资管理公司副首席投资官Jim Lydotes表示:

风险在于,这一建设浪潮可能带来通胀压力,成本最终将转嫁到消费者身上。

随着越来越多的公用事业公司提出新建计划,用户利益与股东回报之间的矛盾可能会加剧。为了融资支付新项目,公用事业公司可能不得不通过发行股票筹措资金,而监管机构可能会限制公用事业公司的回报率,从而降低了这些公司的投资吸引力。Lydotes表示:

公用事业公司将不得不自筹资金支持这一增长,而监管机构必须控制其回报在可接受范围内。

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作者:zhangchen
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