道指创硅谷银行危机以来最大跌幅，罪魁祸首是它
何浩
是什么让道指跌出了美国银行业危机峰值期间的感觉？
周四，道指重挫，收跌超600点，跌幅超过1.5%，创2023年3月以来的最大单日跌幅，也就是硅谷银行危机以来的最惨一天。道指成分股几乎全线溃败，波音跌超7.5%，创最近四个月以来的最差单日表现，英特尔跌超4%，苹果跌超2%。标普500指数也表现不佳，高开低走，最终收跌0.74%。
是什么让道指跌出了美国银行业危机峰值期间的感觉？特别是这一天，还恰逢英伟达靓丽财报公布之后股价狂飙，市场情绪本应该非常兴奋。
事实上，周四美股早盘，市场整体确实还很嗨，纳指100盘中一度上涨1%，创下历史新高。不过此后，在美国5月Markit PMI数据公布后，市场的乐观情绪急转直下。虽然直到周四美东时间午后，美股才彻底显得有些扛不住，但早盘的美国PMI数据，对市场是实实在在的一击。
Markit PMI说了什么？要点如下：
美国5月Markit PMI数据全线好于预期，其中制造业PMI创两个月新高且突破50大关，服务业PMI创12个月新高，综合PMI创25个月新高。
市场高度关注的通胀类数据方面，工厂投入价格上涨速度为2022年11月以来最快，服务提供商的支付价格和接收价格也增加。综合PMI数据中，衡量投入品价格的指标升至去年9月以来的第二高水平，衡量收取费用的价格指标也有所上升。
主要的通胀推动力现在来自制造业而不是服务业。
简单概括下就是，美国经济又重回正轨、二季度GDP又稳了，通胀还是很顽固，而且居然来自之前一直很颓的制造业。
一直期待美联储降息的市场当然不高兴。数据公布后，降息预期又塌了，交易员们将美联储首次降息时间预估从11月直接推迟到12月，欧美国债收益率短线猛升，金价跳水，美股也走低，纳指涨幅收窄。
周四当天稍早公布的首申失业金数据也表明就业市场仍然强劲：美国5月18日当周首申人数创9月以来最大连续两周降幅。不过这个数据对周四市场的影响并不大。
华尔街怎么看？
瑞银表示，英伟达的财报强化了AI牛市的故事，但不足以提升整体市场，因为过去几周内股市仓位已经有所增加。
高盛数据显示，对冲基金处于至少过去14年来最看多半导体股票的时候。上周CTA购买了约220亿美元的全球股票，总的多头仓位达到1690亿美元，未来CTA这部分的预估相当“平淡”，当然，最大的问题在于下行风险。
财经金融博客Zerohedge列了两个数据，警告市场风险：
1. 最新的AAII情绪显示多头最近变得非常兴奋，这种时候，意想不到的逆转可能会发生。
2. 人们错过了购买便宜的下行保护的机会。SDEX指数的最新飙升值得关注，因为它表明人们迫切地想要为市场的下行保护买单，这本身就告诉我们他们的仓位非常之做多，并且对可能的避险走势非常敏感。
摩根大通交易部门的分析师们则表现得乐观，在最新报告中表示，人工智能宠儿英伟达的又一轮爆炸性收益和美国经济的稳步前进，意味着标普500指数可能还有进一步上涨的空间。“随着AI主题依然奏效，宏观假设保持不变，我们可能会继续创下历史新高。”
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作者：zhangchen
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