拉加德:不能说欧央行正进入“降息”阶段,未来几个月将面临坎坷

 拉加德:不能说欧央行正进入“降息”阶段,未来几个月将面临坎坷

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赵颖


拉加德表示,要到夏天晚些时候才会向市场传达,我们是现在采取行动,还是在另一个时间点采取行动,不能说我们正在进入“降息”(减少政策限制)阶段。
尽管欧洲央行如今进行历史性降息,但同时也进一步上调通胀预期,这是否意味着后续降息受阻?

拉加德在周四决议发布后的新闻发布会中,首先重申欧洲央行不会预先承诺特定的利率路径。

谈及本次降息,拉加德表示欧央行决定降息是基于预测的可靠性,官员的观点几乎一致,只有一位行长反对降息。

关于后续降息路径,拉加德给市场打“预防针”,不能说欧洲央行正在“降息”降息阶段,未来几个月或将面临坎坷。

要到夏天晚些时候才会向市场传达,我们是现在采取行动,还是在另一个时间点采取行动,不能说我们正在进入“降息”(减少政策限制)阶段。

后续需要足够的数据来做出进一步的决策,决策和数据发布并非完全同步,降息速度和时间有不确定性。降息之路未来几个月将面临坎坷,且不确定坎坷的严重程度。

在本次讲话中,拉加德强调,通胀和工资增长是关键,实现2%通胀目标的决心不容置疑。

通胀方面,拉加德表示:

4月份大多数核心通胀指标下降,价格压力逐渐减小,但整体来看通胀仍然居高不下,预计今年余下时间将在当前水平上波动,然后将在2025年下半年逐渐降至目标水平。

我们对未来通胀(回落)的信心不断增强,削减利率是对未来通胀路径的信心所驱使,此外极端天气事件可能推高食品价格。

拉加德还强调了工资的重要性,她表示:

工资问题极其重要,工资仍以较高速度上涨,推动服务价格上涨,但工资调整过程存在阶段性特征,劳动力成本在短期内可能会波动,欧央行仍然认为工资“处于下降趋势”。

但最近的数据并未支持欧央行薪资压力缓解的观点,欧元区今年一季度协商工资同比增长4.7%,高于去年第四季度4.5%

此外,经济增长方面,拉加德表示,经济将继续复苏,制造业显示出稳定迹象,未来几个季度出口增强将支持经济增长,但中期内经济增长风险向下倾斜。

回到市场走势,在拉加德发表讲话时,外汇市场没有发生太多变化,欧元兑美元稳定在1.0880;但当拉加德表示欧央行没有进入“降息”阶段时,欧元区债券下跌,德国两年期债券收益率早些时候升至3.05%,日内上涨7个基点。
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