不可回避的熊市理论

发现熊市快快走，学会空仓是高手；

等到牛市再进场，下达卖出要空手！

        熊市投资的技巧是，坚决看空并做空。学会空仓，离开股市！

        所谓熊市，是指行情不断下跌再大跌，股价低迷，指数下挫，卖者较多的市场状况。熊市的操作根据老股民的经验应是：将平时的选股标准反过来分析。当然，即使有了一定的分析，实际选择可以出仓的股票往往要比选择建仓的股票更为困难。因为你选择购买它时，是经过认真考虑的，而现在却要将它否定，当然难。但是一旦“熊市大势”已定，无论曾经多么看好的股票也要重新考虑。因此，在熊市里，确定一条理念就是：“卖一招”为主，伺机而进。在这样的理念下，还要注意以下操作要领：

（1）适当地“休息和等待”

        在熊市里不要将“大量的精力”花在行情的关注上，而要将眼光更多盯住政策、行业、企业等市场背后的因素发展动向，为下轮的行情作准备。在熊市时应增加研究“趋势和市场”这方面的研究工作。

（2）根据市场热点的变化适时地调整股种，转移投资，增加选择續优品数，剔除投机品种。

        总之，初期进行试探性地出仓；中期出仓坚决，不恋市、不捂股；后期进仓果断，看准时机，赚取短期利益。但是在大势未明之前，一般不宜贪利恋市，以持币旁观最为上策；否则，熊市意味着利益的损失。

（3）分期操作

        熊市的初期，由于很多信息尚未明朗，一般应采取试探性调整的办法。即对一些持有量较大、价位尚在波动的股票逐步减磅出货。出货后如判断价格还会上升，不妨逢低适量吸纳。但对于一些价高利大的股种应坚决出仓，尤其是那个时期，它们将会顺势狂跌。果断出仓可以避免暴跌的重创。

        熊市中期，一般的劣绩股都会原形毕露，这时如果仓中还有这类股票，应果断地将其出清，换上那些下跌幅度较小、抗跌风险能力较强的股票。之所以这样操作，主要考虑到未来波浪的启动将是由这些股票来带动的。熊市的谷底应考虑购进，一般果断地在熊市末期进仓的投资者往往是最大的赢家。

〈完〉