投资与创业的区别

今天要谈一个话题，就是投资与创业。这里的投资主要指资本市场、股市。由于投资和创业是普通人可以接触到最赚钱的两条路径，经常被拿来作比较。可以发现很多创业者赚了钱或多或少都会将资金投入到资本市场，但是却不那么成功，反之投资成功的人去创业也几乎都是铩羽而归，这里面是有深刻原因的。

投资人能够深刻剖析这些原因对投资的理解会更加深入。有一个错误的认知在于人们的期望值不同。对待创业，投入100万，每年净利润15万左右就会觉得可以接受，甚至认为还不错；进入投资市场，每年15%就会觉得太差了，怎么也得50%起步，但是如果有稳定50%的投资市场，那谁还去做15%的创业呢？此外，投资和创业在底层逻辑、对人的禀赋要求上完全不同，很多人、尤其是生意人往往喜欢站在创业角度去看投资，这是不对的，投资的底层逻辑和创业、经营完全不同。

1.投资需要确定性、创业需要可能性。投资与创业最大的不同在于对确定性的要求。投资要求的是高确定性，确定性越高越好，即使90%的成功率，连续做十次，成功率也会降低到34.8%。这就是为什么股票市场一年内10倍大神不少，十年内2倍却寥寥无几，因为时间越长，失败的概率越高。而创业则不同，是有一定的成功率就可以干，很多创业者都是屡战屡败、屡败屡战、最终成功，不可能万事俱备你才去创业，有那么好的生意哪能轮到你。

2.投资非常回避失败，创业可能拥抱失败。投资就像古代妇女守贞洁，很难熬，而且一旦晚节不保一生辛苦就付之东流，资本市场往往是前面99次成功抵不上最后一次的失败，一失败就是血本无归；创业者就像除三害的周处，一辈子做不成事最后浪子回头就功成名就，创业都是一步一步蹚出来的成功之路，前面99次失败，最后一次只要成功了就可以了。这就是这两个领域的特点。

投资因为需要不断扩张资产池，昨天的利润就是今天的本金，今天的利润又是下一次的本金，而保住本金几乎是所有大师反复强调的，所以投资及其厌恶风险、回避失败。但是创业者哪有一次就成功的？都是在九死一生中反复磨砺、反复提升，当自身素养、专业认知、人脉资源突破临界点，最终爆发。所以创业者不但不怕失败，反而要在一次次失败中凤凰涅槃、拥抱失败，用风险淘汰竞争者。

3.投资者是从容、恬淡的，创业者是上进、激情的；两个领域对于投资者的性格要求也不一样。投资者需要的是理性、恬淡的性格特质，理性就是对未来要偏悲观、多看见风险、少看见有利一面；恬淡就是涨跌都不喜不惊，从容面对，知道亏损终将过去，盈利也不会一直稳定。创业则不同，对未来要充满激情，偏于乐观，看见一个机会就要去尝试，要百折不挠，要在成功时扩大战果，失败时越挫越勇。很多实业很成功的人，由于路径依赖，进入资本市场之后是在用创业的思路与手法，一路高歌，尤其是牛市的时候，一年赚十年的钱。然后，行情逆转仍然不知收手，猛打猛冲甚至加杠杆，最终血亏收场。有人从2000万做到7亿，然后又从7亿亏到了不到2000万。这就是创业者的性格特征所致，赚钱能力超越守钱能力，顺势能力超越逆势能力。

4.商业眼光与商业魄力。所谓的商业眼光，其实就是找到商业模式的价值，或者在此基础上找到可落地的战术。投资者的商业眼光是要在众多行业、公司里面练就对价值的发现，而企业家同样要有这样的眼光，同时还要能让眼光落地，把商业价值变成具体的商业战术。

5.标的物特质也不同。最典型的就是品类特性多的行业容易出现数量众多的企业、大量的品牌长时间共存。比如女装这个行业，就是有很多品类及品类特性，对时尚的不同理解导致各领风骚数年，一批倒下一批又崛起，这对创业者来说是好事。但对于投资者来说就是灾难，你不知道哪天你投资的企业因为品类没落就消失了，所以投资人会回避特性多的行业。新行业也是，创业者要在新行业中搏击，因为行业格局未定、机会多。但投资人要回避新行业，因为根本不知道哪家企业可以最终成长为龙头，还不如等到行业格局确定再投资，否则一旦投错，看好的企业竞争失败，最终倒闭就血本无归了。

简单总结一下：投资和创业作为两个最能赚钱的领域，往往被普通人混为一谈，用创业者思维简单套用在投资上，其实由于对确定性的需求不同，对失败与风险的态度不同，对从业者的性格特质要求不同，对“知”与“行”的需求不同，标的物的特质也有所不同，创业与投资有着天壤之别，投资者千万不要简单嫁接创业思维，成功的创业者也不要形成路径依赖而进入投资领域。