离美联储9月降息，就差一份降温的CPI数据了
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李笑寅
目前市场预计美联储9月降息概率为72%。6月非农强化了市场对9月降息的预期，而本周的CPI报告有望成为另一个信心增强剂。
非农就业报告显示劳动力市场有所放缓，市场的焦点转向了将于本周四公布的6月CPI数据。
上周五非农数据公布后，互换市场定价加大押注美联储将在9月开启年内首次降息。芝商所的FedWatch工具显示，互换市场预计美联储有71.6%的概率在9月降息25个基点。
分析认为，6月非农强化了市场对9月降息的预期，而本周的CPI报告有望成为另一个信心增强剂。
6月CPI拉满9月降息预期？
美国6月非农就业报告显示，新增就业人数较上月有所下滑，并且失业率由4%升至4.1%，为2021年11月以来最高水平，4月、5月的新增就业人数也共计下修11.1万人，均显示出劳动力市场的降温迹象。
牛津经济研究院首席美国经济学家Nancy Vanden Houten在一份报告中表示：
“美联储官员越来越关注劳动力市场的下行风险，6月的数据支持了我们对美联储在9月及此后每次会议上降息的预测。”
Renaissance Macro的经济主管Neil Dutta也表示，6月非农就业报告“使9月降息的预期更为坚定”。
不过，此次非农数据反映出来的只是经济降温，通胀仍是拦在美联储降息道路上的一大关键因素。
5月数据显示，核心CPI同比增速降至三年低位，显示抗通胀卓有成效，这意味着周四的CPI数据将可能在很大程度上影响美联储能否在9月降息。
根据彭博调查的经济学家预计中值，6月核心CPI同比增速将持平上月，为3.4%；6月CPI同比增速将进一步放缓至3.1%，显示出通胀正朝着目标稳步下行的趋势。
美银经济学家Stephen Juneau预计：
“继五月报告完全良好的表现之后，六月CPI报告将成为又一个信心增强剂。”
芝商所的FedWatch工具显示，截至发稿，互换市场预计美联储有71.6%的概率在9月降息25个基点。
此外，本周二和周三，鲍威尔将前往国会山进行半年度货币政策证词，届时投资者将密切关注他任何有关货币政策的言论。
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