经常性的非经常性损益

从《什么是全网搜寻“冷门股”的灯塔？市盈率！？》中可以看到，对公司未来盈利能力的估算非常重要。但现在上市公司的财报发布和财务指标计算已经非常规范了。作为普普通通的业余投资者，我们很难根据公司的资产和业务自己去预测公司的未来收益。更多的时候，我们只能看看公司的每股收益，以及每股收益的走势，大致看看公司是不是持续的赚钱，并且越来越赚钱。在这个过程中，只要稍微看过电财务知识，我们就会觉得扣非每股收益，比基本每股收益更加可信。比如，只看基本每股收益的话，可能某上市公司卖个一线城市的房子就由亏转赢了，但一般的上市公司不可能持续的依赖买房子来得到收入。

但是学习了《穿透财报：读懂财报中的逻辑与陷阱》中的《非经常性损益：兼论政府补助、减值损失和营业外收支》，可以看到有一些计入非经常性损益的科目，其实是经常性的。比如有些政府补助是跟公司的业务相关的，或者跟公司持有的某个资产相关的，只有政策没有变化，资产没有折旧完，补助会持续发生。有些公司的资产减值损失每年都会出现。在营业外收支上面，营业外收入一般真的是非经常性的。但是有些公司的营业外支出其实是跟主营业务关联的，是经常性发生的，观察扣非每股收益时应该把这些计入非经常性支出的金额从扣非每股收益里减去。