日本央行迈出重要一步!政策利率上调至0.25%,亚太市场狂欢,市场影响深远

 日本央行迈出重要一步!政策利率上调至0.25%,亚太市场狂欢,市场影响深远

来源: 金融界 作者:归林



当地时间2024年7月31日,日本银行(日本央行)宣布将政策利率从0%—0.1%上调至0.25%。这是继今年3月日本央行结束负利率政策以来的首次加息。此外,日本央行还宣布了减少国债购买规模的计划,从当前约5.7万亿日元减少至2026年第一季度的3.1万亿日元。

日本央行的这一决定在市场上得到了积极的反馈,日经225指数尾盘直线拉升,最终收盘上涨1.5%,报39101.82点,再度突破39000点大关。此举标志着日本向“有利率的世界”迈出了重要一步,同时也显示出日本央行对经济活动和价格发展的信心。

日本央行的加息决定不仅影响了本国股市,也对亚太市场产生了积极影响。A股市场同样出现大涨,上证指数收复2900点,券商股集体暴涨。此外,恒生科技指数表现强势,黄金、白银价格也出现小幅拉升。国际油价涨幅扩大,美油主力合约涨超2%。

加息背后逻辑

日本央行的加息决定得到了货币政策委员会7:2的投票通过。央行认为,日本经济活动和价格发展总体上与《经济活动和价格展望》中的前景一致。企业固定投资持续温和增长,企业利润有所改善,私人消费保持弹性,工资提升在各地区、各行业和各规模公司中都有所体现。此外,进口价格上涨导致成本上升的影响已经减弱,但服务价格继续温和上涨。

分析师普遍认为,日本央行的加息行动表明了其推进货币政策正常化的决心。汇丰银行亚洲首席经济学家弗雷德·纽曼表示,日本央行通过加息和渐进式缩减资产负债表发出了果断的信号,预计在没有重大干扰的情况下,将进一步收紧货币政策,并可能在明年初再次加息。

凯投宏观亚太区主管马绍尔·蒂连特指出,日本央行对价格与工资之间的良性循环正在形成更有信心,预计在10月的会议上将再次加息。然而,预计明年不会再加息,因为基本通胀率将低于央行2%的目标。

分析师Toru Fujioka和Sumio Ito指出,日本央行行长植田和男在采取这些措施的同时,表明了继续推进货币政策正常化的意愿,这可能预示着今年晚些时候可能再有一次加息。

市场影响深远

此前,日本央行长期实行超宽松货币政策,包括负利率政策等。此次加息是日本向“有利率的世界”迈出的又一步。对于日本经济各方面而言,加息具有不同影响。

对于家庭来说,负利率解除后,银行提高了活期存款利率,但住房贷款利率上升可能产生负面影响,不过从家庭整体看存款额超过贷款,日本央行相关人士认为进一步加息对家庭整体有利。而对于背负巨额债务的政府部门来说,利率上升将加大财政重建压力。

投资方面,星展银行投资策略师朱星汇认为,在日本央行加息的背景下,投资者需要更加精选行业和个股,特别是具有深厚护城河的优质股。半导体行业由于全球芯片安全竞争加剧,成为重点关注的对象。日本致力于实现半导体制造本土化,以确保为本土企业提供可靠的芯片供应。此外,IT服务业也因人工智能的快速发展和商业环境的改善而成为增长领域。

银行和保险公司也被视为受益于利率正常化过程中的优选投资。随着日本央行可能停止购买日本国债并实行量化紧缩,债券收益率上升将有助于提升保险公司的盈利能力,并改善银行的借贷环境。

对于中小型企业而言,尽管股息股的吸引力随日本债券收益率上升而下降,但通过企业改革和提高股东回报率的举措,这些公司重新变得极具吸引力。预计中小型企业将尤其受益于市场涨势的扩大。

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作者:Mr李
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