下调25个基点!英国央行四年来首次降息,将“谨慎”采取下一步行动

 下调25个基点!英国央行四年来首次降息,将“谨慎”采取下一步行动

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卜淑情


降息决定看起来“非常平衡”,货币政策委员会成员中,五人投票支持降息,四人投票支持维持利率不变。分析指出,英国央行并未透露下一步行动时间,且没有承诺任何事情,这是一次鹰派降息。
过去一年里,英国利率一直处于十六年来的高位水平,并导致经济在去年一度陷入轻度衰退。然而,随着通胀持续降温,英国央行终于选择在8月份追随欧洲央行的脚步,开始了市场盼望已久的降息之路。

周四,英国央行宣布将利率下调25基点至5%,符合市场预期,这是2020年初以来英国央行首次降息。英国央行暗示未来将谨慎降息,预测未来通胀风险维持上行趋势。

英国央行行长贝利在货币政策声明中表示:

通胀压力已经得到缓解,我们今天可以下调利率。但我们需要确保通胀率保持在低位,并注意不要过快或过多地下调利率。

决议公布后,英镑兑美元短线走低逾10点,英国10年期国债收益率短线小幅走低。

在稍后召开的货币政策新闻发布会上,贝利表示:

货币政策委员会对通胀的持续性高度警惕,决策将基于每次会议逐次做出。

贝利讲话之际,英镑兑美元日内跌幅减半,现跌0.37%。英国短债涨幅扩大,2年期国债收益率下行11个基点至3.72%。

交易员加码英国央行降息押注,料年内将进一步降息两次,降息幅度达35个基点。

鹰派降息?决定“非常平衡”,央行表示未来谨慎决策
英国央行表示,货币政策委员会成员中,五人投票支持降息,四人投票支持维持利率不变。而在6月份,只有两人支持降息。

对于部分支持降息的人来说,这一决定看起来“非常平衡”。

尽管年内继续降息两次预期升温,会议纪要显示,英国央行可能只会缓慢降息,且未具体指明利率可能稳定在何处,也未指明降息所需的速度。

与全球其他主要央行一样,英国央行对未来的利率路径表现出谨慎态度,会议纪要补充称,央行将“在每次会议上决定合适的货币政策限制程度”。

Ana Andrade等分析师表示:

英国央行在8月份会议上谨慎降息,这表明在抗击通胀方面取得了进展,但战争尚未胜利。

货币政策委员会没有就下一次降息的时间给出详细指导,但会议纪要的语气表明,它并不急于再次降息。我们预计11月还会再次降息。

即便如此,英国央行的预测表明,未来三年降息幅度将高于市场目前的预期。

市场假设利率在2025年降至4.1%,三年后降至3.5%,但两年后的通胀率降至1.7%,三年后仅为1.5%,远低于央行2%的目标。

美银G-10外汇策略主管Athanasios Vamvakidis表示:

这是一次态度强硬的降息。他们只是取消了限制,而不是放松政策。我认为这对英镑的影响有限。他们没有承诺任何事情,将召开一次又一次的会议,仍然依赖数据。

央行警告通胀风险或保持上行,上调今年经济预测
英国整体CPI同比增速已经回落至央行目标水平,但潜在压力仍然高得令人不安。

英国央行预测,整体通胀率将在年底前反弹至2.7%,此后的情况取决于工资和服务价格的演变。6月份英国服务业通胀率为5.7%,远高于央行预测的5.1%,而工资增长仅缓慢下降。

英国央行表示,通胀风险将“在整个预测期内保持上行趋势”,因此:

货币政策需要继续保持足够长时间的限制,直到通胀在中期回归2%目标的风险进一步消散。

英国经济从衰退中反弹的势头也比预期强劲。

在同日公布的经济展望中,英国央行将今年的增长预期从0.5%上调至1.25%,但维持2025和2026年增长预期不变,分别为1% 和1.25%。

有人将本次降息视为央行送给新工党政府的一件大礼。

上任不到一个月的新任英国首相斯塔默和财政大臣里夫斯,此前承诺促进英国经济增长,改善疲软的公共服务,而降息将有助于刺激经济增长,降低偿债成本,让政府有更多资金用于优先支出。

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