38.三大泡沫（三）

3.

同时期的法国，也参与了西班牙王位继承战争，采用了和英国一样的集资方法，战后也面临和英国一样的债务问题。

在西班牙王位继承战争之前，法国在路易十四的带领下，已经参与了3场规模浩大的战争：和西班牙属尼德兰的战争（1667—1668）；和新教尼德兰（荷兰）的战争（1672—1678）；和巴拉丁领地或奥格斯堡同盟的战争（1688—1697）。

法国国王路易十四，就是爱打仗、爱奢华、爱穿高跟鞋、爱穿丝袜、爱喷香水、引领巴黎时尚、建5A景区凡尔赛宫、号称太阳王的那主儿，他认为自己是宇宙的中心，万物围绕他这颗太阳转动，获取光与生命。

路易十四解决债务问题的办法太绝了！

他死了！

他的死，没有得到人民的一滴眼泪，却得到了人民的欢呼雀跃！路易十四活着的时候，人民已经流干了眼泪，他死的时候人民没有眼泪可流了。

这一招，英国国王可学不来！

跑得了和尚跑不了庙！路易十四留下的烂摊子遗产由路易十五来继承，可路易十五才5岁，幼儿园的小朋友，能解决个啥？路易十四（1638—1715）巨能折腾、在位时间巨长，活了77年，在位72年110天，太子爷和两个孙子先他去世，所以王位不得不传给只有5岁的曾孙子。

债台高筑、痛苦不堪、危机四伏、民不聊生的头疼的事儿小朋友解决不了，自然就落到了摄政王奥尔良公爵头上。

奥尔良公爵找来了一位金融专家——约翰·劳，这是一位来自苏格兰的赌徒。

啊？这叫金融专家？

的确是专家，约翰·劳是个大才。

1705年的时候，约翰·劳就写了本书——《论货币和贸易—兼向国家提供货币的建议》。就光看这书名吧，它能是一位纯赌徒写得出来的吗？

约翰·劳提出：以国家信用做背书发行纸币，增加市场中流通的货币量，可以繁荣经济。因为金、银铸币受金、银矿的产量限制，不是想有就能有的，而纸币没有这个问题，印就行了！

看看！看看！这不是大才是什么？现代货币体系——法定货币体系，不就是这个理论吗？约翰·劳在1705年就提出来了。

但他玩儿砸了！

货币货币，货是币的锚，有货才有币。“货”说的是商品与服务，“币”说的是钞票，一个国家能生产多少商品、提供多少服务决定了它可以印多少钞票。“货”多“币”少，则通货紧缩；“货”少“币”多，则通货膨胀。

奥尔良公爵任命约翰·劳为法国财政大臣，着手处理政府的债务危机。约翰·劳给奥尔良公爵开出了两张药方，第一张药方和英国南海公司如出一辙，开公司，开股份制公司，开股份制贸易公司——密西西比公司，并获取官方认证的北美贸易垄断经营权，大造声势的同时配合发行股票。跟南海公司不一样的是，法国在北美的的确确有属于自己的殖民地。

1712年的时候，法国在北美已经开拓出一片从北至南穿越北美大陆的广阔殖民地，北起哈德逊湾，南达墨西哥湾。北美最长，长达3767km的密西西比河就在其殖民地中。

第二张药方是剂猛药：开银行——通用银行，该银行拥有发钞权。但法国民众不认通用银行发行的纸币，这时候就需要奥尔良公爵亲自出面站台打助攻了。奥尔良公爵签发敕令：百姓今后向政府缴纳税款时必须用通用银行发行的纸币缴付，并向百姓承诺纸币可以与金属铸币进行兑换。

约翰·劳接着出招，为大众做接受纸币的思想工作，他宣布密西西比公司的股票只能用大家伙手里的国债置换，又是债权转股权的老配方，或者只能用通用银行发行的纸币申购。除此两种方式之外，哪怕拿真金白银来买股票，密西西比公司也不卖！

没得选，不接受纸币也只能接受纸币。

密西西比公司的股票一经发售就被抢购一空，股票价格一涨再涨，半年内就从500里弗尔涨到18000里弗尔，股票交易市场从早到晚人山人海。又一个泡沫吹起来了！

约翰·劳不仅化解了债务危机，不仅赚到了钱，还给奥尔良公爵制造了一台印钞机。印钞机在手，怎么能忍得住不多印？整个法国都是路易家的，谁敢、谁能限制路易家印钞票的权力？路易家难道连想印多少钞票就印多少钞票的权力都没有？于是乎，直接就是印得根本停不下来！

社会生产力没提高，商品没增加，只有纸币在滥发，那就等着饮鸩自杀吧——通货膨胀！恶性通货膨胀！

纸币不是财富，它只是代表财富的符号，各种生产资料和商品才是财富。

1720年，法国大贵族孔蒂亲王亲自出面找约翰·劳，想走后门以低价申购密西西比公司增发的新股，被约翰·劳拒绝。孔蒂亲王一怒之下，用三辆马车拉着纸币到通用银行去兑换金银铸币。

约翰·劳要被他给气吐血！孔蒂亲王啊孔蒂亲王，你这是要砸你们路易家自己的场子吗？哪还有真金白银兑换给你？

经孔蒂亲王这么一闹腾，大家伙都拿着纸币去通用银行兑换金银铸币，银行最怕的事情发生了——挤兑！

大才约翰·劳也控制不住局面了！

紧跟着，密西西比公司也遭到怀疑，又是老剧情：股价下跌，羊群效应，抛售，股价下跌加剧，密西西比泡沫破灭，财富蒸发，倾家荡产。

金融创新源自于信用，金融泡沫崩溃于信用透支。

不对啊！

密西西比公司跟南海公司不一样，它不是扯虎皮拉大旗的皮包公司，而是真正从事北美贸易的公司。确实如此，但是它的股票价格已经疯狂到远远高于其真实价值了，泡沫一大堆。

危机刚开始出现时，为了加强公众对密西西比公司的信心，法国政府还安排了群众演员给老百姓演戏。政府召集了巴黎的所有流浪汉，给他们发衣服、工具，让他们列队招摇经过巴黎街头前往港口，佯装等待上船前往北美，这样的街头剧时不时就上演一次，来回来去都是这波群众演员。

价值是价格的基础，价格是价值的体现，价格随价值上下波动，有时高于价值，有时低于价值，但长期来看，价格是符合价值的。（马克思）

投资秘诀就隐藏在马克思的这句话里，看出来了吗？

投资标的物的价值远高于其价格时，它就是最好的投资对象；反过来，投资标的物的价格远高于其价值时，它就是收割韭菜的镰刀。

狂热的荷兰人、英国人、法国人，投资都投反了，镰刀可不会客气！

郁金香泡沫、南海泡沫、密西西比泡沫，金融史上早期的三大著名泡沫。

金融工具能把钱发动并汇聚起来，能让其更高效地运转起来，但在任何时代都有前提条件：吸收资金的实体经济必须具备创造财富的能力。

泡沫之后，泡沫不断。泡沫剧的演员和道具在变换，但人的贪婪和恐惧从未变过。人们只记住了历史事件的名称和发生时间，但没有记住教训。

人类从历史中学到的唯一教训，就是人类没有从历史中吸取任何教训。（黑格尔）

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