“大起大落”的一周后,高盛重新审视AI股:高质量公司极具吸引力

 “大起大落”的一周后,高盛重新审视AI股:高质量公司极具吸引力

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赵颖


高盛指出,即使市场对AI概念股感到疲倦,但高质量AI股票仍具吸引力,这些公司在AI领域具有强大的技术基础、市场地位或增长潜力。此外,将于本月底公布的英伟达财报可能会对整个AI市场产生重大影响。
随着8月的宁静被打破,华尔街经历了“史上最疯狂一周”,动荡之后美股AI股将何去何从?

高盛分析师Peter Callahan在最新报告中指出,尽管纳指和波动率指数在一周结束时几乎回到了起点,但市场却经历了剧烈的波动。

Callahan表示,市场对于AI股的态度变得更加审慎,他们正在寻找那些独立在AI叙事之外的股票,同时也在密切关注前期回落的高质量AI股票。

Callahan进一步指出,如果市场将在未来几个月继续讨论2025年是否见顶,可以继续谨慎地增加那些打折的高质量AI股票,即使它们只是适度地从高点回落。

长期乐观、短期狂热回落
高盛指出,投资者对与AI相关的beta/波动表现出了一定程度的疲倦,特别是对于那些日常波动超过5%的股票,现在投资者渴望找到与AI/资本支出叙事无关的股票。

尽管投资者认为GAI长期来看是值得投资的,但他们现在更加关注叙事风险,即投资一个可能已经失去动力的主题,这种情绪导致投资者收紧投资敞口。

而大型科技公司的管理团队似乎比投资者更相信AI的回报投资比率,这表明管理层对GAI的长期收益潜力有更强的信心。

高盛认为,投资者并不怀疑未来几个季度的支出速度,也不怀疑GAI作为一个长期机会的存在。然而,投资者对AI主题的中期展望存在疑虑,主要是因为目前看来成本较高和货币化程度较低,市场担心短期内的投资可能不会立即得到回报。

高质量AI股票或成“香饽饽”
高盛进一步指出,即使对AI存在疲劳感,但投资者仍然对那些打折的高质量AI股保持关注,这些股票或提供更好的风险回报比。

高盛认为,

一方面,投资者可能重新投资那些已经从高点大幅回落,并且几乎抹去了年初至今所有涨幅的AI股,这些AI股价格已经反映了市场的悲观预期,因此有反弹的空间。

另一方面,如果市场认为2025年可能达到顶峰,那么投资者可能会更倾向于选择那些即使在价格上没有大幅下跌,但具有高质量和长期增长潜力的AI股票。

高盛总结指出,无论采取哪种策略,高质量AI股票都被认为具有吸引力,这些公司在AI领域具有强大的技术基础、市场地位或增长潜力。

此外,高盛提醒,即将公布的英伟达财报可能会对整个AI市场产生重大影响,如果英伟达的财报超出预期,可能会提振整个市场的情绪;如果低于预期,则可能加剧市场的不确定性。

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