用数据分析找到神奇公式-《股市稳赚》读后感

格林布拉特的这本书介绍了一种简单的方法，核心是用神奇公式寻找到高资本收益率和高股票收益率的最佳投资组合。作者对其背后原理的普遍性充满自信，神奇公式寻找经营良好且价格低于平均水平的公司，买进质优价低的公司，这个公式，在所有市场都是可行的。

诀窍是以相对低的价格购买高收益率的股票，以远低于内在价值的折扣价格买卖的时候，投资才有安全边际，是获取安全可靠投资回报的秘诀。

真正的问题是，预测未来很难，而个人往往没有足够能力和精力，深入的研究公司的经营，所以独立选择个股是非常困难的。

我觉得最大的问题可能是周期太长，当然这也是神奇公式有效性的来源。

数据驱动的投资决策

作者这本书最大的启示，除了有效的神奇公式，我觉得是通过数据分析来验证假设，并且发现有效策略的思路和方法，找到有数据支撑的有用指标。

几个重要的关键词是无风险收益、安全边际、低价买入优质公司、寻找有效的策略、长期持有并且定期调整投资组合。

无风险收益与安全边际

如作者所说，在华尔街，钱不会神奇的出现在枕头下，一旦离开温暖舒适的家，简单的事实是，只有靠自己。

在投资中有一个很重要的参考系，判断任何投资首先要跟长期国债即无风险收益对比，高于无风险收益才值得冒险。

指数基金是不费力气，获得市场平均水平回报的工具，如果有能力分析企业情况并希望付出努力，个股可以成为可选项，唯一的问题是是否有时间和精力逐个分析公司。

只有真正了解看中的企业，极为相信对正常收益的预测，才能独立进行个股投资，不像彼得林奇觉得多多益善，作者觉得买入5-8只不同行业的低价股票，是一种安全而有效的策略。

低价买入与长期持有

能以远低于估计价格买入一家公司的股票是一个好主意，能够带来较大的安全边际，带来稳定持续的投资收益。

企业价值的核心，就是对未来收益的折现，通过计算未来能产生的收益和剩余资产的价值，贴现计算当前价格，在计算的时候，需要考虑现金流、债务和资产的结构，要预估明年的发展盈利情况，并且考虑对预估的把握，然后就可以用凯利公式了。

除了安全边际以外，还要考虑宏观经济形势、基本面和市场的变化，还有企业家因素，带来的未来成长性。

高资本回报率：神奇公式的关键

不仅仅是低价，最好的策略是低价买入高资本回报率的公司。

神奇公式可以测评每家公司将运营资本和固定资产上的投资转化为盈利的能力。能获得高资本收益率的公司，都能获得某种独特竞争优势，阻止其他竞争者破坏公司的盈利能力。

神奇公式的局限与启示

格林布拉特的神奇公式同时选择资本收益率和股票收益率平均表现最好的公司，从而以低价买入优质公司股票。

短期内，市场先生可能任由情绪决定，但是长期公司价值更重要，所以神奇公式要从长期看才会见效。

这样就决定了，神奇公式可以作为一种有效的长期价值投资策略，但是在快速变化的时代，三年的反馈迭代周期太长了。

所以一定还需要其他的信息，或者中期的有效策略。