凌晨，大规模袭击，巴勒斯坦总统中断访问！降息将至，大宗商品如何配置？
凌晨，大规模袭击，巴勒斯坦总统中断访问！降息将至，大宗商品如何配置？
来源： 期货日报
美股巨震！
本周以来，市场一直密切关注英伟达的季报，投资者关注的焦点包括英伟达Blackwell芯片的交付时间表，以及人工智能（AI）需求的最新情况。
今天凌晨公布的财报显示，英伟达的利润和销售额比去年同期增长了一倍以上，超过了华尔街的预期。
具体来看，英伟达第二财季营收300亿美元，分析师预期288.6亿美元；第二财季数据中心营收为263亿美元，分析师预期250.8亿美元；预计第三财季营收325亿美元，上下浮动2%；分析师预期319亿美元；第二财季游戏营收29亿美元，分析师预期27.9亿美元；第二财季调整后毛利润率75.7%，分析师预期75.5%；第二财季调整后每股收益为0.68美元，分析师预期0.64美元；维持每股季度派息1美分不变；批准额外500亿美元的股票回购计划。
财报公布后，英伟达股价盘后先涨后跌，一度下跌8%。有分析指出，造成英伟达盘后大跌的原因是，该公司公布的营收预测低于最乐观的市场预期，从而引发了投资者对其爆炸式增长正在减弱的担忧。
在英伟达财报的压力下，美股三大指数集体收跌，以科技股为主的纳指跌超1%。超微电脑跌超19%，理想汽车跌超16%。
以军称在约旦河西岸多地展开行动，巴勒斯坦总统中断访问回国
据央视新闻消息，当地时间8月28日，巴勒斯坦总统阿巴斯决定缩短对沙特的访问行程，并于当天回国，以跟进以色列在约旦河西岸北部行动的进展。
巴勒斯坦总统府发言人纳比勒·阿布·鲁代奈当天表示，以色列在约旦河西岸杰宁、图勒凯尔姆、图巴斯等地行动的不断升级及其在加沙地带实施的“种族灭绝”，将导致可怕而危险的后果。
以色列国防军当地时间8月28日在社交媒体发布以军、以色列国家安全总局（辛贝特）以及以色列警方三方的联合声明。声明称，当地时间27日夜间到28日凌晨，以方安全部门在约旦河西岸北部城市杰宁和图勒凯尔姆展开大规模军事行动。声明还称以方在杰宁等地发起空袭，共打死7名巴勒斯坦武装人员。以方地面部队还在杰宁和图勒凯尔姆打死2名巴武装人员并逮捕多人，还缴获步枪、弹药等武器装备。此外，以方还拆除了巴武装组织在行动地区埋设的爆炸物。
王毅同沙利文举行战略沟通
据央视新闻消息，8月27日至28日，中共中央政治局委员、中央外办主任王毅在北京同美国总统国家安全事务助理沙利文举行新一轮战略沟通，进行了坦诚、实质性、建设性讨论。
王毅表示，中美关系历经跌宕起伏，梳理其中的经验教训，有助于更好开辟未来，找到中美两个大国的正确相处之道。
一是中美关系要保持正确方向，关键在于两国元首把舵引航。双方应该秉持相互尊重、和平共处、合作共赢原则，落实两国元首共识，推动中美关系稳定、健康、可持续发展。
二是中美两国要避免冲突对抗，关键在于遵守三个联合公报。要维护两国建交的政治基础，尊重中国的主权和领土完整，尊重中国的政治制度和发展道路，尊重中国人民的正当发展权利。
三是中美互动要顺利开展，关键在于平等相待。从实力地位出发不是国与国交往的正确方式。
四是中美关系要行稳致远，关键在于巩固民意基础。应当为人民之间的交往搭建更多桥梁、铺设更多道路，而不是设置障碍。
五是中美双方要实现和平共处，关键在于树立正确认知。中国对内致力于让中国人民过上美好生活，对外努力为世界和平发展作出更大贡献。美方不能用自己走过的道路臆测中国，也不要用国强必霸的模板镜像中国。
王毅介绍了中国共产党二十届三中全会精神，强调这次会议是中国改革开放新的重要里程碑，为外界读懂中国提供了新视野，为各国共同发展提供了新机遇。
王毅强调，台湾属于中国，中国必将统一。“台独”是台海和平稳定的最大风险。美方应当把不支持“台独”的承诺落到实处，恪守一个中国原则和中美三个联合公报，停止武装台湾，支持中国和平统一。
王毅指出，各国安全必须是共同、综合、合作、可持续的，本国的安全不能建立在他国不安全的基础上。国家安全需要有明确边界，特别是在经济领域更要科学界定。美方应停止在经贸和科技领域打压中国，停止损害中方正当利益。以“产能过剩”为借口搞保护主义，只会损害全球绿色发展，影响世界经济增长。
王毅强调，中国坚定维护对南海诸岛的领土主权和海洋权益，维护《南海各方行为宣言》的严肃性和有效性。美国不得以双边条约为借口损害中国的主权和领土完整，不得支持纵容菲律宾采取侵权行为。
沙利文表示，美中之间有分歧，有竞争，也有很多需要合作的领域。同意应以平等的方式对待对方，竞争也应当是健康、公平的。美国无意同中国脱钩。美方坚持一个中国政策，不支持台湾独立，不支持“两个中国”，不支持“一中一台”。美国和中国将长久地在这个星球上和平共存，美国的政策目标就是要找到让美中关系可持续发展的办法。美方愿同中方继续保持战略沟通，增进相互了解、减少误解误判。
双方还就乌克兰、中东及朝鲜半岛等问题交换了意见。王毅表示，中国始终致力于劝和促谈，推动政治解决乌克兰危机，我们会继续做正确的事情。美方不应向中方推卸责任，更不得滥施非法单边制裁。
双方就两国元首近期开展新一轮互动进行了讨论。同意继续落实两国元首旧金山会晤重要共识，保持高层交往和各层级沟通，继续开展禁毒、执法和非法移民遣返合作、应对气候变化等领域合作。同意适时举行两军战区领导视频通话、第二轮中美人工智能政府间对话等机制性安排。
降息将至，大宗商品如何配置？
昨日，美联储官网公布了最新美联储贴现率会议纪要，纪要显示，芝加哥联储、纽约联储的董事会成员早在7月就投票赞成下调贴现率25个基点。8月23日，美联储主席鲍威尔在年度经济研讨会上表示，现在是政策调整的时候了。降息的方向是明确的，进一步坐实9月降息预期，市场炒作方向逐步向降息幅度转移。
“不过，鲍威尔并没有进一步讨论降息的节奏和路径。CME利率期货市场显示截至年底美联储将至少降息100BP。”中辉期货股指研究员张清认为，这意味着在未来的三次会议中至少有一次会降息50BP。根据近期公布的美国经济数据来看，9月降息25BP的概率较大。8月制造业PMI初值48，创八个月新低，但服务业PMI连续19个月扩张。非农就业数据下修后过去一年的月均新增非农就业人数在17万~20万的较高水平，数据显示就业市场虽然有所降温，但是依然相对稳健。此外，7月零售销售环比增长0.7%，高于预期的0.4%，表明消费者支出依然强劲。整体来看，美国经济正在降温但非未全面衰退，美联储更可能首次降息25BP。
中信建投期货外汇与国际宏观研究员朱冠华提到，根据美联储相关成员表态，如波士顿联储主席柯林斯及费城联储主席哈克等在近期的发言来看，渐进式降息的概率更高，即初次降息可能落在25bp。同时，市场也在进行相似计价，市场交易显示的降息25bp概率达到2/3。实际上，由于降息本身也代表了美联储对劳动力市场的反馈，初次降息力度过高容易使市场猜测劳动力市场面临更大压力，因此在市场未出现较大风险的背景下，降息25bp的可能性更高。
尽管美联储降息还未真正落地，但是市场已经开始有所反应，半个多月以来，东南亚市场整体表现较好，其中印尼雅加达综合指数上周三创下历史新高，马来西亚吉隆坡综合指数上周二触及2020年12月以来的最高水平，日本野村证券近日上调了印尼和马来西亚股票评级。
朱冠华表示，美联储降息一方面将改变外部市场流动性，另一方面将带来市场风险偏好的回升，两者对以东南亚市场为代表的新兴市场均形成利好。历史上看，自1980年以来的美联储降息进程中，在未发生衰退的背景下，新兴市场指数自降息开始走升，至降息三个月、半年、一年时平均上涨3%、10%、20%。但是，一旦发生衰退，流动性与风险偏好难以扭转，此背景下降息前半年新兴市场指数继续回落，直至降息半年后才有所回升。
“前期受到欧美货币政策分化、中东地缘冲突加剧的影响全球金融市场震荡分化。同时美国国债收益率上升，美元偏强导致包括东南亚在内的新兴市场货币贬值和外国资本外流压力上升。但通过东南亚国家公布的经济数据来看，制造业PMI稳健上行显示经济仍在景气区间，随着未来美联储开启降息周期，全球流动性压力将有所改善，利好东南亚股市。”张清称。
对于国内市场而言，朱冠华认为，一方面，海外流动性的宽松有利于人民币汇率压力的缓解，为国内政策利率调控释放出更大的宽松空间，货币政策预期及国内流动性的改善将有助于提升市场风险偏好和国内经济稳增长效果；另一方面，在全球资本流动视角下，若美联储利率拐点出现，将有利于推动外资向人民币资产转移，吸引国际资本重新流入中国市场，成为A股增量资金的重要来源。当前A股在全球主要权益市场配置中属于低位资产，若国内后续利好政策对基本面形成明显改善，将与外资流入形成正反馈机制，带动A股开启估值修复。
面对变动的国内外市场，张清告诉记者，随着海外降息，全球流动性改善，资金将从高估值的市场转向低估值的市场。美元汇率的持续下行也会令非美货币的汇率趋于稳定，包括非美货币市场的资产吸引力也会提升。此外，自俄乌冲突以来，全球地缘政治动荡不断，未来百年未有之大变局也会进一步演绎，稳健且均衡的大类资产配置显得尤为重要，贵金属和稳定红利资产依旧是目前高胜率的底仓选择。
“考虑到此轮衰退与非衰退的结局目前犹未可知，权益市场的表现亦不确定。主要债券市场受到降息影响将迎来收益率的走低和价格的抬升，同时短债表现超过长债。大宗商品市场整体在降息前半年以承压为主。”朱冠华建议，商品市场可进行空头配置，贵金属受到降息利好影响较为明确，建议进行多头配置。
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