从“36号文”到“13号文”：企业金融服务的演变

2014年，中国银行业监督管理委员会（以下简称“原银监会”）颁布了编号为“36号”的官方文件，全称《中国银监会关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》（银监发〔2014〕36号），该文件首开先河地引入了“无还本续贷”这一创新性概念。

此举在当时被视为针对小微企业融资困境的一项重大突破，通过提供更加灵活的贷款服务，有效缓解了小微企业的财务负担，同时也为银行业金融机构开辟了新的不良贷款处置路径。

然而，近年来市场环境发生的深刻变化以及金融科技领域的迅猛发展，原“36号文”的部分条款已难以充分满足当前实际需求。

2024年9月，国家金融监督管理总局正式发布了“13号文”，全称《关于做好续贷工作提高小微企业金融服务水平的通知》，正式宣布废止原“36号文”，并在此基础上对“无还本续贷”政策进行了重大调整。

新政策不仅将“无还本续贷”的适用范围全面扩展至所有小微企业，还阶段性地将这一优惠政策覆盖至中型企业，以此进一步加大对小微企业的支持力度，并为个贷不良资产行业注入了新的活力与机遇。

“13号文”的指导作用与行业影响

“13号文”的正式颁布，标志着个贷不良资产处置领域即将迈入一个崭新的发展阶段。

首先，续贷政策适用范围的扩大，将有效遏制新增不良贷款的增长势头，为金融机构争取到更为充裕的时间与空间，以更加从容地应对并处置既存的不良资产问题。

其次，通过优化风险分类标准，该政策将助力银行机构在贷款风险评估上实现更高的精准度，进而促进不良资产处置效率的显著提升。

此外，“13号文”还明确规定了银行业金融机构需完善续贷尽职免责机制，此举无疑将极大激发信贷从业人员的工作积极性，为行业的有效处置注入强劲动力。

四大AMC的历史回顾

四大资产管理公司（AMC）的设立，是中国金融领域改革历程中的重要里程碑。上世纪90年代末期，亚洲金融危机的冲击与国内经济体制转型的双重压力下，中国商业银行体系内的不良贷款问题逐渐浮现并趋于严峻。

为有效化解潜在的金融风险，政府于1999年率先推动了中国信达资产管理公司的成立，随后中国华融、中国长城、中国东方等三家AMC也相继宣告成立。这些AMC的核心任务在于承接并处理国有商业银行所持有的巨额不良贷款。

四大AMC的组建，其深远意义不仅局限于银行不良资产的处置层面，更在于它们成为了推动国有企业改革与发展的重要力量。

为此，财政部向每家AMC注入了100亿元人民币的资本金，而中国人民银行则提供了总额达5700亿元人民币的再贷款支持。

此外，AMC还通过发行金融债券的方式，成功筹集资金并收购了共计1.4万亿元人民币的不良资产。这一系列举措的实施，极大地改善了商业银行的资产质量状况，为后续的金融深化改革及市场经济的稳健发展奠定了坚实的基础。

中国中投的崛起与行业格局重塑

中国中投公司（中国投资有限责任公司）是经国务院批准设立的国有独资公司，专注于外汇资金投资管理业务，注册资本金高达2000亿美元，属于中国的主权财富基金。中投公司的首任董事长是楼继伟，曾任国务院秘书长，这标志着该公司在国家层面的重要地位。

中投公司通过其子公司中央汇金，代表国务院行使对国有重点金融企业的股东权利，包括四大行的原财政部持股部分。截至2022年末，中国信达资产的员工约1.4万人，总资产达到16159.89亿元人民币；中国东方资产员工约5万人，总资产为12479亿元人民币；中国长城资产总资产为6472.32亿元人民币。

若中投公司重组成功，其总资产预计将达到124112亿元人民币，超过目前总资产最高的央企中信集团的105976.93亿元人民币，成为国内最大的央企。这一变化预示着中投公司将成为国内资产规模最大的头部央企。

同时，随着三大资产管理公司（AMC）的股权改革，标志着原属于四大AMC的时代已经结束。在未来，所有带职级的国有企业可能会随着中国经济的快速发展而更加市场化。

贷后管理的重要性

根据“13号”文的指导性意见来看，银行应优化贷款服务模式，合理设置贷款期限，并根据企业的实际经营情况和偿付能力，提供续贷支持。

对应到金融信贷领域，降低个贷不良的关键就是在于加强贷后管理和预警机制，建立一个全面的风险评估体系，这包括对借款人的财务状况、偿付意愿和偿付记录进行详细分析，如个人贷款和信用卡贷款，应根据单笔资产的具体情况进行逐笔分类，并采取相应的风险控制措施。

利用数字化手段提升贷后管理的效率和效果。这包括通过接入多元化的数据源，如社保信息、法律诉讼记录等，来实时监控客户的信用状况变化。同时，建立贷后预警模型，对客户进行风险评分和分类，实现精细化管理。

民营企业参与，模式创新

山哩商业的E法通平台，通过S2B2C供应链模式，整合了个贷不良资产处置行业的上下游资源。E法通平台的个贷不良资产评估系统、分案管理系统和司法调解系统，与“13号文”中提倡的续贷政策和贷后管理理念相辅相成，为个贷不良资产的处置提供了强有力的支持。

E 法通平台的创新之处在于，它利用大数据和互联网技术，实现了个贷不良资产的高效管理和处置。

通过平台可以将不良资产进行拆分和分类，根据不同的资产特点和风险等级，采取不同的处置策略。

因此，E法通平台可以有效的为金融机构提供贷后逾期风险防范管理服务，帮助金融机构更好地控制风险，提高不良资产的回收率。

行业趋势

个贷不良资产行业将在政策指引下，将会步入更加市场化和专业化的新发展阶段。随着四大AMC时代的落幕与中国中投等新兴力量的崛起，行业竞争格局将日趋多元化。与此同时，以E法通平台等为代表的创新势力，正通过技术创新与模式革新，为个贷不良资产处置领域注入新的活力，促进整个行业的稳健前行。预计到2025年，金融领域将累积数十万亿的不良资产亟待处置，随着市场供需关系的变化，不良资产价格或将呈现回落趋势，进而推动不良资产投资人的收益逐步趋向合理化。