读《百年变局下的中国经济》D11-7

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【柯言慧语_读以下章节体会】对金融的了解开始逐步增加，比如金融工作会议是每五年召开一次，当前中国金融业发展的“超前”动作，而对于地方政府的金融操作激励政策不足印象最为深刻。

【中国金融发展大脉络】

自1997亚洲金融危机爆发以来，中央每五年召开一次全国金融工作会议，每次均带来金融格局的重要变化。

防控金融风险是未来五年金融工作重中之重。金融要回归本质，即要为实体经济服务，而不可自我循环。具体措施是建立一个全国性的金融稳定发展委员会，稳定就是要防控风险，发展就是为实体经济的发展服务。为实体经济服务，控制金融风险，加强金融监管，用改革的办法来促使金融体系为实体经济服务，防控金融风险，加强金融监管。

当前中国金融业发展的三大超前。

第一个超前发展是金融体系的流动性超过了实体经济的实际需要。

第二个超前发展是部分金融服务超前于实体经济的发展。

第三个超前发展是整个金融市场的发展超前于监管体系和法律体制的约束力。

未来五年中国金融发展的大脉络。

1，货币存量增速有望逐步下行，而低于名义GDP增速的下降，是化解系统性金融风险的根本要求，也是2017年全国金融工作会议的基本精神。

2，多元化的小型金融机构将会是蓬勃发展。

3，金融服务对外开放的步伐将加快。指中国的商业银行，证券公司和保险公司等将进一步对外开放。

4，人民币国际化将会稳健性放缓。

5，金融资产价格将会出现结构性调整。

【金融体制现代化是跨越高收入国家门槛的关键】

未来数年，中国应抓住机会全面推进金融体制现代化建设，深刻变革金融体系，而非简单地进行总量调整。五方面的工作亟待解决。

1，推进基础设施建设投融资体制现代化。

2，建立金融体系内部高效处置不良金融资产的相关机制，推动金融资产与实体资产同步重组，促进实体经济转型升级，提高产业集中高度。

3，大力发展债券市场，使之成为最重要的直接融资渠道。

4，推动股票市场的法治建设，夯实法治基础。

5，建立金融风险监测与响应机制，及时识别重大金融风险并积极应对。

【稳经济的“牛鼻子”是金融结构大调整】

金融危机后宏观波动的第五阶段。2008年国际金融危机爆发以来，中国宏观经济经历了四个波动期，现在已经进入第五个阶段。

1，2008年到2009年中，经济受到外部环境拖累，出现了短暂的下滑；

2，2009年年中到2011年，经济下滑态势从2009年下半年开始逆转，出现V形反弹；

3，2012年到2016年，经济增速再次下滑；

4，自2016年下半年到2018年年中达到了第四个周期，就是经济相对企稳向好，全球经济也在2016年、2017实现了近年少有的全面恢复。

5，自2018年年中开始，中国的宏观经济又进入第五个发展阶段。稳中有变，稳中向下。

中国经济的长期问题中，三个深层次问题。

1，大量产业面临着整合，转型和升级。一个成熟市场经济国家的汽车生产厂一般不超过5家。这让我的思考是我所在行业应该是怎么的一个状态，至少现在还应该是一个初级阶段。

2，地方政府发展经济的激励不足。

3，国有经济亟须通过改革重新定位。

金融结构调整要做好四件事。

1，要把所有地方政府基础设施建设的债务融资，包括公开债务和隐性债务，干净彻底地从银行体系中剥离出来，转移到债券市场，主要原因是地方政府的投资项目大部分都是长期性，低回报的，不符合商业银行业务定位，更重要的是需要商业银行更具胡权威性的机构监督和约束地方政府的投资和融资活动。

2，金融机构需要精准，主动地去杠杆。

3，需要重点发展企业债券市场，债券应该成为企业直接融资的主要工具。

4，对于股票市场，亟须大大加强股市基础性制度建设，尤其是法制建设，彻底加强针对股市违规，违法行为的侦查，起诉和司法判决的力度。