刚刚，英伟达超越苹果成为全球新股王！美银说还要涨38%，A股哪些公司会跟？（附黄仁勋最新演讲）
刚刚，英伟达超越苹果成为全球新股王！美银说还要涨38%，A股哪些公司会跟？（附黄仁勋最新演讲）
来源： 价值线 作者：边江、荆轲
价值线导读
今晨美股收盘，英伟达市值为3.432万亿美元，超越苹果3.378万亿美元成为全球新股王。
未来，英伟达需要超越的只剩自己。
登顶之后，英伟达的潜力还有多大呢？
每次，英伟达不管是股价加速上涨，还是新品发布、产业数据超预期等，英伟达在A股“老铁们”也都能跟着后面“喝汤”。
最新的演讲上，英伟达创始人黄仁勋称：英伟达正在打造“AI大脑”，将来会有1亿个人工智能助手……
全球股王，一步之遥
今晨美股收盘，英伟达市值为3.432万亿美元，超越苹果的3.378万亿美元成为全球新股王。
要知道，“3.4万亿美元。”相当于18个阿里、7个腾讯、12个茅台、甚至是英特尔+AMD加一起的8.7倍市值规模，这就是英伟达恐怖的市值。
英伟达也是全球第一家市值突破3万亿美元的芯片公司、全球第一家由华人创立的3万亿美元市值公司，甚至还是最快增长到3万亿美元的科技公司。
这段时间，无数人感叹英伟达实在太“快”了，“快”得令人惊讶！
一年多之前，英伟达市值还尚未触及1万亿美元门槛，排在谷歌、亚马逊、苹果和微软等科技巨头后。
这之后，英伟达市值从1万亿美元到2万亿美元，只用了几个月；从2万亿美元到3万亿美元，只用了96天。
对比发现，市值从2万亿美元到3万亿美元，微软用了945天，苹果用了1044天，英伟达的“快”，肉眼可见。
3万亿美元后，英伟达面前只剩苹果、微软两大豪强。在市值交替上升中，英伟达离“全球股王”仅一步之遥。
接下来，英伟达需要超越的只剩自己。
登顶后，潜力还有多大？
数据显示，今年以来英伟达股价已累计上涨183%，未来12个月的预期市盈率超40倍，
华尔街对其估值是否“太贵了”的讨论一直火热。
近日，美银在最新报告中表示，预计英伟达的股票价格还将进一步上涨，从之前的165美元上调至190美元，这意味着该股较上周五收盘时138美元的价格还能上涨38%。
美银分析师Vivek Arya、Duksan Jang等还表示，买入英伟达是“一代人才有的一次的机会”，认为英伟达的估值仍然具有吸引力，因其25年的PEG指标（市盈率/同比每股收益复合增长率）仅为0.6倍，远低于Mag 7中其它公司1.9倍的均值。
看好主要源自以下几个驱动因素：
（1）最近的行业事件（台积电业绩、AMD AI 事件、与博通、美光科技等行业的会议、大型语言模型的发布速度、顶级超大规模公司的资本支出评论）;
（2）英伟达的企业合作伙伴关系（埃森哲、ServiceNow、甲骨文等）和软件产品（NIM服务）被低估;
（3）拥有在未来两年内产生2000亿美元FCF（自由现金流）的能力。
具体而言，本月初，英伟达CEO黄仁勋在接受媒体采访时表示，英伟达Blackwell架构的芯片已“全面投产”，对Blackwell（芯片）的需求疯狂（insane），提振市场乐观情绪。
月中，AMD推出对标英伟达Blackwell架构芯片的新品，但股价仍以大跌收场。
前日，台积电公布的三季度业绩表现强劲，并上调全年营收指引至30%，称AI需求是真实的，整体芯片需求企稳并开始改善。
美银还预计，到2027年，英伟达的每股收益将涨至原先的五倍以上，达到5.67美元，届时市盈率将降至更温和的24倍。
高盛则认为，从基本面看，英伟达还受到以下利好因素的支持：
随着模型生成器解决高吞吐量和低延迟问题，对推理计算的需求可能会呈指数级增长，预计英伟达有能力抓住这一增长机会。
英伟达“护城河”强大，包括庞大的用户基础、在芯片和数据中心领域的创新能力、强大且不断增长的软件产品。Blackwell GB200产品的前置时间长达约12个月，因此其数据中心业务具有很强的前瞻性。
考虑到当前AI需求仍旺盛背景，预计在可预见的未来，英伟达的芯片供应将保持紧张。
Sovereign AI、自动驾驶汽车和人形机器人也是英伟达在AI领域当前和未来增长的重要驱动力。高盛预计，预计基于Blackwell的产品增长仍将按计划进行，该产品到明年一季度的收入将达到数十亿美元，到4月及之后会进一步增长。
A股，哪些公司会跟？
每一次，英伟达不管是股价加速上涨，还是新品发布、产业数据超预期等，英伟达的A股“老铁们”也都能跟着后面“喝汤”。
从消息面来看，据媒体报道，郭明錤最新发布的英伟达Blackwell GB200芯片产业链订单信息显示，目前微软是全球最大的GB200客户，今年第四季度订单量激增3—4倍，超过其他所有云服务商的总和。
英伟达产业链景气度持续高企。这两天，媒体又爆出因英伟达紧急催单，产业链又传出铜缆涨价消息，侧面印证行业的景气度。
龙头公司沃尔核材在互动易中也表示，目前，公司高速通信线订单需求持续增长中，机器满负荷运转。该股近日连涨4天，股价创出历史新高。无独有偶，铜连接另一龙头神宇股份近期股价也创出历史新高。
除了铜缆，英伟达AI服务器在A股的映射还有诸多分支，价值线梳理如下：
光模块：中际旭创、天孚通信
英伟达光模块供应商中际旭创、天孚通信昨日公布三季报，由于增速放缓导致今日盘中大跌。
网传公司交流称：中际旭创400G/800G 量和收入环比都增长，和行业趋势差不太多，且由于物料紧张交付有缺口，订单增速快于收入，明年会明显缓解。如将汇兑影响利润 1.1 亿左右加回去，基本符合预期。
有业内人士称行业产业趋势没问题，等明年一季度（1.6T 起量，800G 高增长）后，环比增速或上台阶，美股 AI 股价持续新高，调整的多的话是加仓机会。
服务器代工：工业富联
9月27日，工业富联2024年半年度业绩说明会上，董事长郑弘孟对此表示，工业富联是英伟达GB200第一轮非常紧密的合作伙伴。由于GB200的加入，营收也会急剧增加，毛利率可能会有一定的下降，但是毛利额一定会有明显增长。
高速铜连接：沃尔核材、神宇股份、胜蓝股份
英伟达此前表示：铜缆连接器的成本仅为光模块的五分之一。英伟达在GTC2024上介绍，使用铜缆互联的成本比光模块节省了六倍。近期，高速铜连接龙头公司沃尔核材在互动易中表示，目前，公司高速通信线订单需求持续增长中，机器满负荷运转，引发股价暴涨。
安费诺是英伟达GB200服务器铜缆的第一供应商。安费诺的A股供应商包括沃尔核材、神宇股份、胜蓝股份等。
PCB：沪电股份、胜宏科技
英伟达GB200系列的升级，对PCB形成大增量，对材料、面积、整体集成度、匹配性能升级， HDI PCB 用量大增。目前A股主要英伟达PCB供应商为沪电股份(供应服务器PCB)、 胜宏科技 ( 供应算力板 ) 。
电源：麦格米特
麦格米特10月17日晚间公告， 公司正参与国际头部科技公司英伟达Blackwell GB200 系统的创新设计与合作建设。此次公司与英伟达的合作项目是基于合作意愿而形成的合作伙伴关系，预计将对公司未来生产经营产生积极影响。英伟达的电源供应商仅包括台达、光宝、麦格米特三家，麦格米特作为目前唯一一家公告了进入英伟达供应链的大陆电源合作商。随后，麦格米特走出了四连板的火爆行情。
10月，在市场研究和咨询公司Gartner于奥兰多举行的IT Symposium/Xpo活动上，英伟达首席执行官黄仁勋接受了Gartner副总裁、首席研究员达里尔·普卢默（Daryl Plummer）的采访。黄仁勋为实施“人工智能优先”战略的企业辩护，并呼吁商业技术领导者必须为“新工业革命”的到来做好准备。
01 AI正驱动“新工业革命”到来
黄仁勋宣称，我们正在见证一场新的工业革命到来。但这场革命不是由蒸汽或电力驱动，而是由人工智能驱动。
他说，从传统软件编码向人工智能神经网络的转变彻底改变了整个堆栈，这不仅意味着计算能力的提升，更是对工作本质的重新定义。黄仁勋强调：“人工智能学习的不是工具，而是工作的精髓。” 与为人类设计的软件工具不同，人工智能可以掌握技能，对复杂的问题进行推理，甚至与其他系统协同工作，自主执行任务。
黄仁勋称，这一转变预示着企业层面的巨大变革。历史上，我们曾专注于制造硬件和软件工具，而现在，数字智能正崭露头角。他表示：“我们正步入一个前所未有的新领域，标志着新工业革命的开端。”
早期，软件作为高价值抽象产品的概念具有启示意义。黄仁勋认为，人工智能的发展也将遵循类似轨迹，但此次革命的核心不再是软件，而是正在生产的Token，即人工智能的构建模块。
这些由人工智能生成的Token代表着一种全新的输出形式。黄仁勋提到：“这是一个新兴行业，将涌现出专门将原材料（数据）转化为这种无形资产的工厂——即内部配备计算机的建筑物，这些计算机每小时能通过数百万个Token创造收益，而Token能重组为语言、图像和视频。”
他解释说：“我们正在大量地创造出非常有用的数字智能。很快，我们就能让机器人听得懂自然语言，并按特定方式行动。现在，技术正迅速接近通用人工智能机器人的门槛。我觉得，最重要的是要找到合适的方法，把这些技术的潜力展现出来，让大家看到它们能做到什么。这样，我们才能真正发挥出这些技术的力量。”
02生活在未来和“代币化”
黄仁勋向数千名商业技术领袖强调，他们的企业必须转型为人工智能驱动的组织，以迎接“新工业革命”的挑战。他鼓励首席信息官们培养面向未来的心态，积极适应快速变化的技术环境。
黄仁勋透露，英伟达在这方面已经有所作为，将人工智能融入芯片设计、软件编写及供应链管理等核心领域，他认为这些领域的“影响最为深远”。他建议首席信息官们在公司内部发掘高效的工作流程，并探索人工智能如何对其进行革新。
英伟达作为支持人工智能的关键处理单元供应商，转型成效显著。最新财报显示，2024年第二季度收入高达300亿美元，环比增长15%，同比增长更是高达122%。
展望未来，黄仁勋透露英伟达正致力于构建自己的“人工智能大脑”，即为人工智能提供动力的基础技术。它可以收集企业运营、业务流程及客户互动信息，并进行智能处理，其目标是将这些信息转化为首席信息官和首席执行官能“直接沟通”的智能形态。
黄仁勋还称，英伟达已开始将全部私有数据转化为人工智能资源，并呼吁“每个人都应如此做”。为此，英伟达推出了一款新工具，旨在使PDF文件更易被人工智能解析与利用。以往，电子邮件和PDF等“非结构化数据”往往难以被传统人工智能系统有效捕获。
03数字员工vs人类员工
尽管有人担忧人工智能的快速发展会大规模取代劳动力，但黄仁勋却对此持乐观态度。他认为，与人类并肩工作的数字员工（或称AI智能体）有助于提升效率，并为每个人带来更多机遇。
黄仁勋表示：“人工智能将促进人类员工与数字员工互动，目的并非取代人类，而是提升公司整体的生产力和增长。我会以激励人类员工的方式激励这些数字员工。它们会相互协作，形成团队，共同解决问题。”
他补充道：“我们首先要创造更多的人工智能工作岗位，进而创造更多的人类工作岗位……若现在增加人工智能工作岗位，公司将更加高效，产生更多收入，从而雇佣更多人。”
黄仁勋认为，这意味着公司将拥有众多数字员工，它们是能在极少人为干预下做出决策的模型，将在营销、销售、工程和供应链等岗位上与人类同事协同工作。为此，包括商业技术领导者在内的每个人都需学习如何应用人工智能。
英伟达正与SAP、ServiceNow等软件公司合作，将其技术融入后者的系统，并与埃森哲合作建立适用于私人数据中心的智能体平台。黄仁勋说：“你还是要编程，但你将以某种可与人工智能交流的方式进行。”
目前，英伟达的人工智能正助力公司设计芯片和编写软件。这些AI智能体相当于“人工智能芯片设计师”和“人工智能软件工程师”。黄仁勋强调：“在可预见的未来，我们期望人工智能也可以做人类员工能够胜任的事情。”
他预测，英伟达未来将拥有5万名员工和超过1亿个人工智能助手，并认为将来每个组织都将有大量数字员工。他说：“毋庸置疑，无论是在你们这一代还是下一代，这终将成为现实。”
对于首席信息官而言，黄仁勋指出，他们当前的任务是管理人们对人工智能商业价值的期望，并持续探索其极限。英伟达的芯片不仅适用于其他供应商提供的云平台，还可在数据中心和私有云平台上使用。
他强调：“如今，计算几乎已经无所不在，加速计算和人工智能也将是如此！”
04看准目标要深信不疑，立即付诸行动
身着标志性的黑色皮夹克，黄仁勋在回应普卢默关于其个人风格及这种简约是否为其领导愿景留出空间的问题时表示，他的领导能力核心在于面向未来，而非过分关注风格。
他解释道：“面对那些有影响力的、令人惊讶和意想不到的事物，重要的是要自问：这背后的意义何在？它将带来怎样的长远影响？接下来，如果你对某件事深信不疑，就必须付诸行动。而最行之有效的做法，就是立即行动起来。”
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