【FXCG】美银:美联储今年或加息7次
随着美国通胀持续高企、美联储加息预期持续升温,美国银行发出了今年以来最激进的美联储政策预测。该行的经济学家预计,2022年将有七次加息,每次0.25个百分点,明年还会有四次。美联储发出的大幅加息和迅速缩减资产负债表的信号令股市感到不安,标准普尔500指数今年以来下跌超过6%。
然而,在最新的一份报告中,美银指出,这些乐观的分析忽略了一个重要的细节,虽然美股在之前的几次加息周期中都取得了正回报,但这一次的关键风险在于,美联储“收紧货币政策,恰逢一个估值过高的市场”。“在本轮首次加息之前,标普500指数的估值比除了1999-2000年以外的任何一个加息周期都要高。”他们补充道。因此,美银本次完全站队熊市阵营,并预计标普500指数今年年底将达到4600点,这意味着仅比当前水平高2%。
美银报告为那些希望应对美联储加息周期的投资者提供了指导。“在过去近十年的零利率环境下,以高现金流为基础的估值策略已经失败,但在我们长期追踪的所有估值因素中,该因素产生了最强的阿尔法值。”另外,周期性行业在加息时期表现最好。该行称,非必需消费品板块在加息周期
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