查理·芒格的投资智慧：决策、分析与行动-总结

查理·芒格，这位投资界的智者，以其独到的决策智慧和深刻的分析方法而闻名。本文尝试对他的投资原则进行提纲挈领式的介绍，并在后续文章中介绍其思维模型。笔者总结其理念，可简述为：“首先，快速识别并排除那些不应该做的事情。接着，对那些值得做的事情，运用熟练掌握的跨学科知识和技能进行深入分析和准备。最后，当一个合适的机会出现时——只有在真正合适的机会出现时——果断出击，进行重大投资。”

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1. 明确能力圈，避免无谓行动

要弄清楚应该避免做什么事情，然后才会考虑接下来要采取的行动。他曾说：“我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就可以永远不去那里啦。”这句话体现了他小心翼翼地划出他的能力圈的策略。为了停留在这些圈子之内，他首先进行了基本的、全面的筛选，把他的投资领域局限在“简单而且好理解的备选项目”之内。

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2. 跨学科知识与多元思维模型的整合应用

要做出明智的投资决策，必须掌握并运用来自多个学科的重要理论。他提倡投资者不仅要精通经济学和财务分析，还要涉猎心理学、历史学、物理学、工程学、生物学等领域的知识。这种跨学科的思考方式能够帮助投资者从不同角度分析问题，形成更全面的认识。芒格的“多元思维模型”正是基于这一理念，它将不同学科的分析工具、方法和公式整合在一起，以应对现实世界中的复杂问题。他认为，只有通过这种综合运用多学科知识的方法，投资者才能真正理解一个系统及其所处的“生态系统”，并作出更精准的投资决策。

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3. 精准出击，把握最佳时机

芒格借鉴了泰德·威廉姆斯的击球技巧，把击打区划分为 77 个棒球那么大的格子。只有当球落在他的“最佳”格子时，他才会挥棒。作为一个证券投资者，你可以一直观察各种企业的证券价格，把它们当成一些格子。在大多数时候，你什么也不用做，只要看着就好了。每隔一段时间，你将会发现一个速度很慢、线路又直，而且正好落在你最爱的格子中间的“好球”，那时你就全力出击。这样呢，不管你的天分如何，你都能极大地提高你的上垒率。

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泰德·威廉姆斯的击球技巧

泰德·威廉姆斯在他的著作《击球的科学》中，详细描述了他的击球技巧。他将棒球场的击球区划分成 77 块小格子，每块格子只有棒球那么大。他给这些格子打分，根据每个格子的安打率进行评估。这样，他能够科学地确定哪些位置的球是他应该挥棒的。泰德·威廉姆斯的策略是等待最佳时机的出现。只有当球落在他的“最佳”格子时，他才会挥棒，即使这样做可能会导致他三振出局。他认为，挥棒去打那些“最差”格子会大大降低他的成功率。威廉姆斯的方法论基于科学的管理，他强调纪律和耐心。他的击球管理包括分区识球、用数据说话认识自己、以及严格的自律。他只打最佳击球区的好球，这种方法使他的击中率高达 40%。

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4. 长期价值投资，耐心等待

查理·芒格的投资方法论融合了多学科的思考框架，强调长期视角和价值投资的原则。他的格栅模型强调将不同学科的思维模式相互结合，以形成更全面理解的方法。芒格认为，投资者应该像挑选股票一样，将经验和知识分类安置在格栅模型中，从而在投资决策中形成更深入的洞察力。这种方法论提醒我们，成功投资的关键在于理解、耐心和行动的完美结合。查理会计算整个企业的真正价值，并在考虑到未来股权稀释的情况下，去确定和市场的价格相比，每股的价值大约是多少。他强调：“（购买）股价公道的伟大企业比（购买）股价超低的普通企业好。”