投资总结之——2025年新的回本之路

“2025年的第一场血比以往失得更早一些，新的回本之路从第一天即开始。

2024年最后一个交易日的大跌，开启了2025年开年至今7个交易日的持续破位下跌行情，距离回补放量大涨的跳空高开3100点缺口仅一步之遥。市场量能已经逐步萎缩至万亿关口，春节前放假的喜庆氛围使得市场交易热情大减，或许持续缩量下跌回补缺口，将成为接下来年前11个交易日的既定剧本，只能待春节后再战。2025年的第一场血比以往失得更早一些，新的回本之路从第一天即开始。

总结回顾过去，展望规划未来，是年底年前必备事项，工作如此，投资更是必不可少。过去一年，若非9月底10月初的放量大涨行情，大概率会录得各类资产的全方位亏损。幸运之神来临，久旱逢甘露，全年股票收益16.32%（最低亏11.47%），可转债7.45%（最低亏10.21%），基金8.44%（最低亏8.36%），期权10.64%（最低亏16.82%），合计收益10.62%（最低亏9.49%），可惜还是跑输沪深300的14.68%收益。

得益于大行情，股票的收益弹性得到显著体现，仅6/7成的仓位，抓住红利、科技行情，收益还算令人满意。可转债则是2024年表现最差的资产，低价正股退市、转债违约等天雷滚滚，加上新规后的炒作显著降温，转债溢价持续走低，若非一波行情带动小盘股持续上涨，转债跟随正股修复，全年表现肯定不尽人意；转债的高仓位带来的亏损让投资倍增，上涨后第一时间对转债进行了减仓，目前仓位已降低到86%。基金和期权主要依靠大行情的持续发力，所以10月份表现亮眼，但之后跟随大盘横盘并缓慢回落，后续这块会持续用网格做价差，静待牛市来临。

除上述几块，北交所打新或许是2024年确定性最高的低风险投资，新股发行放缓，发行节奏和估值均得到有效控制，给打新带来了较丰厚的收益，唯一的麻烦是确定性太高，导致资金不断涌入，僧多粥少，整体收益逐步下降。全年单纯计算北交所打新的资金收益为5.04%，虽然比2023年的7.24%少了大半截，但相较持续下滑的低风险资产收益来说，还是让人颇为满意。

新的一年，投资计划还是按股票、可转债、基金期权分类进行。股票和可转债仓位会严格控制，不见兔子不撒鹰，静待加仓机会来临；基金期权根据市场灵活操作，越跌越卖，主要用好期权的杠杆优势，允许保证金杠杆仓位最高到期权本金的2倍，权利仓杠杆要保持高度敏感性，把握好大的加仓机会，同时日常做好网格交易，尽可能做出增强收益，以期在新的一年实现更好的投资回报。

今天就到这，请大家多多支持 “蛙声叫叫一家亲”！