我的股票和期权交易之路（20）应对黑天鹅事件

俗话说：“上得山多终遇虎”。一个事件，无论概率多么小，只要重复次数足够多，时间足够长，也会大概率发生。在股市时间足够长的人都会不可避免地经历黑天鹅事件。因此，如果想要在股市长期生存，那就必须做好应对黑天鹅事件的预案，不能抱侥幸心理。

例如，在买入股票或卖 put 的时候，可以买入相应的另外的 put 来保护，风险敞口不能太大，保证最大亏损控制在一定范围之内，保证黑天鹅事件不会把你 wipe out。

其实，黑天鹅事件可以是好事，只要方向正确，对期权投资者更是如此。要捕捉突如其来的暴涨，我们必须事先做好准备，预留盈利敞口。例如，vertical debit spread 是买入平值 call 然后卖出行权价更高的虚值 call。这个策略的特点是风险有限、盈利有限。我们可以稍作修改，例如买入5张 call 然后只卖出4张虚值 call（或者把卖 call 的行权价设得足够远）。这样有一张 call 没有封顶，随时准备好捕捉大牛市。机会总是留给有准备的人。

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