超30万人爆仓，比特币上演“过山车”行情
来源： 国际金融报 作者：余继超
比特币近日剧烈波动，上周恐慌性跳水至8.4万美元下方，随着美国总统特朗普宣布将其纳入美国新的加密货币战略储备而飙升至9.4万美元，随后又跌到8.5万美元下方，并在3月5日凌晨跌破8.3万美元。
截至3月5日13时50分，比特币回升至8.7万美元。
“当前比特币市场处于政策预期与经济现实的拉锯状态。一方面，特朗普的虚拟资产政策转向提供了长期制度性支撑的可能性；另一方面，全球经济面临滞胀风险、贸易紧张局势以及国际安全形势恶化，导致比特币短期价格承压。”受访行业专家指出，金融市场的风险溢价重估过程正在各类资产中展开，比特币的高波动性本质决定了它在这一过程中表现得更为极端。比特币市场短期内仍将显著波动，直至全球经济政策方向趋于明朗。
比特币暴涨后大跌
比特币再次下跌，3月4日晚间，比特币盘中一度跌破8.3万美元，24小时内跌幅超过11%。加密期货交易和信息平台Coinglass数据显示，过去24小时内，加密货币全网合约爆仓超10亿美元，爆仓人数超过31万人。截至3月5日13时50分，比特币回升至8.7万美元。
最近几天，比特币市场剧烈波动。当地时间3月2日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布了他预计将纳入美国新的加密货币战略储备的五种数字资产的名称，它们分别是比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、索拉纳币（SOL）、艾达币（ADA）。随后，上述加密货币集体大涨。比特币一度涨近9%并站上9.5万美元，以太坊涨近12%，瑞波币涨超31%，索拉纳币涨超21%，艾达币大涨70%。
此消息发布之前，特朗普刚刚签署了一项行政命令，成立一个专门研究数字资产的工作组。该工作组的任务是评估建立国家数字资产储备的可行性，并制定明确的加密行业监管框架。在签署行政命令时，特朗普并未具体指明任何数字资产。该举措被视为特朗普对拜登政府“打压”加密行业的回应。拟议的加密储备旨在加强美国数字资产行业的发展，并提升其全球竞争力。
在比特币暴涨前，币圈上演恐慌性跳水。2月26日，比特币日内一度跌超5%，跳水至84000美元下方，较1月底10万美元的历史最高位回调近20%。比特币CME（芝加哥商品交易所）期货合约价格一度跌至82625美元，创下近三个多月来最低位。
据悉，贝莱德旗下的iShares比特币信托基金（IBIT），作为全球资产规模最大的比特币交易基金，在2月26日创下成立以来单日最大资金流出量，从基金赎回的金额达4.18亿美元，过去连续七个交易日一直有资金净流出。除了贝莱德，富达、灰度资本、“木头姐”领导的方舟投资公司（ARK Invest）旗下的比特币基金，最近同样抛售压力倍增，2月26日单日有数千万甚至上亿美元的资金撤出。
中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁对记者分析指出，比特币近日大幅回落，从技术层面看，比特币突破10万美元后遇到了强劲阻力，许多长期持有者趁机获利了结，加剧下行压力。此外，虚拟资产行业内部事件，如ByBit交易所15亿美元以太坊资产被盗的安全事件严重打击了市场信心，南达科他州推迟比特币投资法案等负面消息也加剧了下行压力。
政策预期与经济现实拉锯
“当前比特币市场处于政策预期与经济现实的拉锯状态。一方面，特朗普的虚拟资产政策转向提供了长期制度性支撑的可能性；另一方面，全球经济面临的滞胀风险、贸易紧张局势，以及国际安全形势恶化构成了短期价格压力。”于佳宁表示，比特币中期走势将受到多重因素驱动。宏观层面，美联储货币政策转向是关键变量，降息路径的逐步明确可能为比特币提供支撑。机构资金的持续流入，特别是比特币ETF的资金流动情况，将决定价格支撑的强度。政策环境方面，特朗普政府的虚拟资产战略储备计划若能从宣示转向实质落地，将为市场带来结构性利好。
OKX研究院高级研究员赵伟对记者表示，比特币价格的突破与回调，反映出市场在经历快速上涨后，出现获利回吐和市场结构调整的必然过程。尽管政策利好能够在短期内给加密市场带来刺激，但并不足以扭转近期市场下行趋势和加密行业整体的负面情绪。同时，市场对此类政策信号的敏感度正在降低，对未来走势的判断或将更多依赖市场的实际变化，而非尚存不确定性的消息。
HashKey Group首席分析师丁肇飞告诉记者，比特币升破10万美元大关后，一直处在回调周期，主要有两方面的原因：一是特朗普在正式就职前一直有消息和传闻调动市场情绪，但实际上任后，关于数字货币的后续政策落地不足，情绪回落就会反映在市场回调上；二是美元降息预期下降、特朗普的关税政策，以及俄乌战争停战疑云等多重因素叠加下，市场对于美元流动性、通胀水平和美元流出都存在很大的信心不足，最终也会带来市场下跌。
赵伟认为，比特币的后期走势仍将受到宏观经济环境、机构资金流动、市场情绪及政策监管等多重因素的影响。当前，全球流动性收紧、美联储货币政策前景不明朗，以及地缘政治的不确定性，可能对市场形成压制。然而，市场未来走势的核心在于增量资金的持续流入情况，ETF资金流向、链上稳定币增量、期货市场持仓变化等关键指标，将是判断比特币能否重回上行趋势的重要参考。
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