美国经济2022年来首次萎缩：一季度实际GDP年化初值-0.3%，PCE指数为2023年中来最低
美国经济2022年来首次萎缩：一季度实际GDP年化初值-0.3%，PCE指数为2023年中来最低
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赵颖
受关税前进口激增和消费支出疲软影响，美国经济第一季度下滑0.3%，为2022年以来的首次收缩，标志着特朗普关税政策的连锁反应初步显现。
4月30日周三，美国美国经济分析局公布数据显示，第一季度经通胀调整后的GDP下降0.3%：
美国一季度GDP平减指数年化季环比初值为增长3.7%，超出预期的3.1%，前值为2.3%；
经通胀调整后的一季度实际GDP年化季环比初值-0.3%，不及预期的-0.2%，较前值2.4%大幅回落，远低于前两年约3%的平均增长率
消费者支出占美国经济总活动的约三分之二，以1.8%的速度增长：
一季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值为1.8%，为2023年中期以来的最低水平，超出预期的1.2%，但不及前值4%；
经通胀调整后的一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值3.5%，超出预期的3.1%，前值为2.6%。
经济分析局的报告显示，净出口拖累GDP接近5个百分点，这是有记录以来最多的。报告中唯一的亮点是企业设备支出，折合年率增长了22.5%。
GDP数据突显出，在扩大关税之前，企业争相确保商品安全。分析预期，美国明年陷入衰退的可能性几乎为50%。
经济学家预计，更高的关税将导致供应冲击，对企业构成挑战，并导致需求回落，更高的价格将资金紧张的美国人推向悬崖边缘。消费者也越来越担心关税会对劳动力市场造成影响，并推高生活成本。
进口创下近五年来最大增幅
最新的GDP数据显示，进口年增长率约为41%，为近五年来最大增幅。因为这些商品和服务不是在美国生产的，所以它们会从GDP中减去。经济学家认为，贸易逆差的急剧扩大将在第二季度出现逆转。
通常，进口商品会进入仓库或直接进入店面。然而，报告显示，本季度企业库存对GDP的贡献率为2.25个百分点，为2021年底以来的最高水平。
最近的进口可能会在未来几个月出现更高的库存，再加上贸易差距的缩小，或将提振第二季度的国内生产总值。由于贸易和库存的波动有时会扭曲整体GDP，经济学家更倾向于关注国内私人购买者的最终销售额，以更好地了解需求。该指标在2024年底年化增长2.9%后，第一季度以3%的速度增长。服务业和非耐用品推动了消费支出的增长。
美国GDP等数据公布后，美股三大股指期货跌幅扩大，纳指期货日内跌1.39%，标普500指数期货跌0.95%，道指期货跌0.45%，美债收益率短线走高，10年期国债收益率现涨1bp，报4.187%。
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