百亿基金经理调仓了！他们买了什么？
21世纪经济报道
随着上市公司三季报和基金三季报陆续出炉，部分明星基金经理的投资和调仓路径也浮出水面。包括一部分百亿级明星基金经理，如陆彬、崔辰龙、傅鹏博、丘栋荣、杨锐文、茅炜、郑泽鸿、祁禾等。
对于三季度基金的投资，有公募基金业内人士指出，调仓不明显，但分化依然较大。总体来看，三季度基金风格漂移情况较往年大大减少。
“三季度，偏好赛道的基金经理仍然是配置赛道股，而一些偏向传统蓝筹股的基金经理也依然坚守蓝筹股，分化依然是比较大。但也有一部分基金从一些赛道板块适当减仓来布局一些低估值板块，整体来看，基金还是保持了各自的风格。”10月20日，前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者。
事实上，随着上市公司前三季度报告陆续出炉，一批明星基金基金经理的产品进入公司前十大流通股东之列。
值得一提的是，在业绩优异超预期的上市公司三季报中，明星基金经理的身影频现，业内人士认为，基金对上市公司的增减持，与公司赛道和业绩增长等因素有关。
首位百亿级明星基金经理三季报
截至2022年10月20日记者发稿时，已有超101家上市公司发布2022年三季报，419家披露2022年前三季度业绩预告。同时有30只基金披露了三季报。
结合上市公司和基金的三季报，可看出明星基金经理的一些投资踪迹。
首位发布2022年基金三季报的百亿级明星基金经理是汇丰晋信投资总监陆彬，陆彬是2020年“股基冠军”，其二季度末的管理规模达339亿元。
10月20日，陆彬旗下7只基金中的4只发布了三季报，分别为汇丰晋信动态策略(540003)、汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信核心成长，4只基金合计规模为212.97亿元，另有3只今年成立的新基金没有披露三季报。
整体来看，陆彬三季度小幅提高了股票仓位，大约调高了2-4个百分点，仓位皆超过9成。
从三季报来看，陆彬三季度整体对重仓股调整不大。
其中，汇丰晋信低碳先锋第一大重仓股仍是天齐锂业(002466)，三季度加仓赣锋锂业(002460)、深信服(300454)、比亚迪(002594)、华友钴业(603799)、四图维新，小幅减持天齐锂业、亿纬锂能(300014)、宁德时代(300750)。
而汇丰晋信动态策略第一大重仓股也仍是天齐锂业，三季度加仓了赣锋锂业、深信服，减持了天齐锂业、东方财富(300059)、盐湖股份。
上述两只基金是陆彬代表基金，上半年末的规模皆超百亿元，长期表现业绩优秀，但三季度表现不如人意。
比如汇丰晋信低碳先锋，Wind数据显示，截至10月19日，自2019年8月成立以来3年多，年化回报为50%，同类回报排名第一。
但是三季度，汇丰晋信低碳先锋A净值增长率为-20.21%，同期业绩比较基准收益率为-15.44%。
不过，权益基金三季度整体表现不理想。大背景是2022年三季度，市场主要指数均下跌。上证综指下跌11.0%，创业板指下跌18.6%。在中信30个一级行业中，仅煤炭行业小幅上涨，电力及公用事业、石油化工跌幅较少，建材、电子和传媒行业表现相对落后。
总体来看，陆彬的基金三季度投资方向仍主要是新能源，主要是在新能源板块内部调仓，尤其是对锂电方向进行了结构性调整。
不过，陆彬认为当前的新能源行业的投资在成长股里依然具备较高的吸引力，未来将重点关注在新能源行业的两类投资机会：一、供需仍旧持续紧张，企业盈利能够持续维持的环节；二、新技术的投资机会，包括新能源汽车和新能源发电。当前，汇丰晋信低碳先锋基金主要投资的方向聚焦在以电动车为代表的新能源产业链上、中、下游。
热门赛道继续受追捧
从上市公司三季报来看，新能源板块依然受到不少新能源基金经理青睐。
三季度，崔宸龙、杨锐文、丘栋荣、茅炜、王鹏、祁禾的等一众基金经理管理的基金产品进入星源材质(300568)（300568.SZ）、璞泰来(603659)（603659.SH）、上机数控(603185)（603185.SH）、派能科技（688063.SH）、TCL中环（002129.SZ）等新能源公司前十大流通股股东之列。
比如，上机数控的三季报显示，崔宸龙管理的前海开源公用基金和前海开源新经济灵活配置混合基金，新进成为公司前十大流通股东，两只基金分别持有上机数控719.32万股和575.22万股，持有市值为9.7亿元、7.76亿元。此外，截至三季度末，茅炜和王博管理的南方成长先锋混合基金持有上机数控240.16万股，持股比例0.62%，持股市值为3.24亿元。
又比如，星源材质三季报显示，崔宸龙管理的前海开源公用事业股票基金和前海开源新经济灵活配置混合基金是星源材质的第二、第三大流通股东。此外，杨锐的景顺长城新能源产业股票基金三季度增持星源材质10.02万股，以1169.07万股的持股数量在前十大流通股东中位列第九。此外，星源材质三季度还获得了李瑞的东方新能源汽车主题基金增持，持股数量为1520.70万股。
璞泰来三季报显示，郑泽鸿的基金在三季度增持璞泰来，持股数量为2066万股，较上期增加了913.94万股，持股比例为1.49%。另外，原来是赵诣管理2020年的亚军基金——农银汇理新能源主题，现由邢军亮管理，三季度减少239万股，期末持有市值约为11亿元，为第9大流通股东。
此外，三季度，崔宸龙的前海开源公用事业新进TCL中环（002129.SZ），成为第6大流通股东；祁禾的易方达环保主题新进TCL中环（002129.SZ），成为第9大流通股东。
王鹏管理的泰达宏利转型机遇三季度新进派能科技（688063.SH），成为第6大流通股东。
从今年公募基金的仓位来看，配置新能源的比例处在历史高位。三季度重仓新能源的基金继续重仓新能源，抱团方向并没有明显变化。
不过，也有基金业人士向记者表示，三季度有一些全市场投资基金做了高低切换，把新能源减掉一点，买入医药。
赛道和业绩成关键
业内人士认为，基金对上市公司的增减持，与上市公司所处的赛道和业绩增长等因素有关。
据创金合信基金首席经济学家魏凤春统计，从已披露三季度业绩预告的上市公司看（截至10月16日），预盈比例大幅提升，预盈率（包括预增、略增、扭亏、续盈）为89.8%，远高于近3年季度预告的预盈比率，煤炭、有色、石油石化、家用电器、轻工制造、农林牧渔、公用事业等均实现100%预盈。
而记者据Wind数据统计，已披露或预告的400多家上市公司中，不少公司前三季度业绩出色。Wind数据显示，前三季度预告净利润同比增长下限达到或超过100%的公司共有148家；预告净利润同比增长下限超过1000%的公司共有10家。
以新能源赛道为例，不少新能源投资人认为，新能源目前估值不高，比如光伏板块处在低估临界点，新能源车目前还是高估。新能源低估背后的原因是它的业绩高速增长，快速消化了高企的估值。新能源在2022年进入业绩兑现阶段，估值大幅的下滑，部分企业的业绩快速增长。
拿今年三季度来说，比如崔宸龙重仓的上机数控净利润同比增长101%、星源材质净利润同比增181%；郑泽鸿重仓的璞泰来净利润同比增97.1%；王鹏重仓的派能科技净利润同比增157%。
此外，今年前三季度，在申万31个一级行业指数中，煤炭是唯一上涨的行业，而且前三季度大涨了32.67%。煤炭也成为今年比较热门的赛道之一。
明星基金经理丘栋荣管理的中庚价值领航基金在三季度大幅买入神火股份(000933)。背后有该公司优秀的业绩增长作支撑，该公司前三季度营收约321.34亿元，同比增加29.33%；净利润约58.55亿元，同比增加154.6%。
神火股份三季报还显示，多位知名基金经理在三季度增持神火股份。除丘栋荣之外，萧楠管理的易方达高质量严选三年持有、胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选都在三季度新进入公司前十大流通股东名单，杨宗昌管理的易方达供给改革也在三季度增持了神火股份。
另一只能源股——广汇能源(600256)，傅鹏博管理的睿远成长价值基金在增持该股，是其第5大流通股东，该公司三季度净利润同比增长205%。
前三季度净利润增长80%的华特气体前十大流通股东名单中，有7只公募基金产品新进入前十大流通股东或增持了公司股份，包括易方达基金、中欧基金、恒越基金三家公司旗下刘武、王培、高楠等基金经理管理的产品。
反之，业绩不佳的个股则可能遭到了明星基金经理的减持。比如，普洛药业(000739)三季度净利润同比下跌13.78%，谢治宇的兴全合润、兴全合宜分别是第5､第7大流通股东，它们三季度分别减持207万股、150万股。
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