《钱从哪里来4：岛化链经济》：疼痛常在，希望不灭

搞钱才是硬道理。

很久没更文了，一更文就谈钱，抱歉，是我肤浅了 ：）

《钱从哪里来4：岛化链经济》作者香帅，本名唐漄，曾任北京大学金融系副教授，博士生导师，《第一财经日报》广受欢迎的财经专栏作家，著有《熟经济》《金钱永不眠》《钱从哪里来》《香帅金融学讲义》《香帅财富报告：分化时代的财富选择》等畅销书。

在《钱从哪里来4：岛化链经济》里，作者以普通人的视角，带我们回顾了2022年，通过中美关系引申出岛链化时代的概念，明确指出来世界格局出现了从全球合作共生到博弈共存的拐点，并分别从全球经济大环境、通胀、房产、消费、股市、平台经济和个人职业发展等几个角度带领我们重新思考财富的意义，旨在帮助我们在全新格局下抓住财富先机。

一、什么是“岛化链经济”

我们正身处一个岛链化时代。如果把国家、企业、个体比作孤岛，那么全球贸易、金融市场、产业分工和信息流动就是连接它们的链条，世界因此形成了一个复杂的有机体。当链条被拉动时，任何一个岛屿的伤口，都会让其他岛屿感受到疼痛。而这样的现实也就要求每个人、每个家庭、每个企业，都应该在新的经济逻辑下找到自己的位置，在岛上和链上寻找进一步发展的机会。

二、通胀

货币问题的背后，是政治利益的博弈。

对所有家庭、企业和国家来说，通胀都是一个沉重的话题。除了生活成本、经营成本以外，通胀也是社会财富再分配的重要途径。

政府杠杆率=政府债务/GDP

美国之前通过天量的货币放水刺激经济，大打通胀牌，较大程度降低了政府杠杆率，让全世界替它的财政刺激政策买了单。这也造成美国经济过热，通胀高企。

2022年以来，美国通胀高企与强势美元一直并存。美联储大幅加息，导致市场预期经济下行甚至衰退，全球资产价格暴跌不止。据经验数据，通胀率回落1个百分点，失业率就要上升2个百分点；通胀率回落4个百分点，失业率就得翻一番都不止。所以，2023年全球的基本盘大概就是:通胀－－加息－－紧缩－－风暴。

三、房子

作为财富载体，中国房产的发展，在过去22年里，经历了三个阶段:

1.2000年到2012年，高速城市化阶段，中国房产等同于优质安全资产。

2.2013年到2021年，“大城市、都市化”阶段，大城市房产是优质安全资产，小城市房产价格出现分化。

3.2022年之后，整体上而言，包括大城市在内的中国房产将不再被视为优质安全资产。

那么，2022年之后，中国房产还能买吗？

虽然房产是抗通胀的资产，但我们也要认识到，未来中国房产的收益率必然是下降的。一线城市的房产收益率大概在4%~5%，三线城市的房产收益率可能在1%~2%，而且一线城市城区内部分化和二三线不同城市之间的分化会非常严重。

未来十年，基金和股票的年化收益率大概率是超过房产的，因为中国经济增长将会从城市化驱动转变为好企业驱动。但是，对于二三线城市家庭，作者的建议还是“买房”，因为房产是动荡时代的安全底线和心理安慰。首先支援孩子在北上广深落地生根，帮助孩子付一线城市房子的首付，先让一只脚迈进中产的大门。除北上广深外，所有城市的人口第一流向地都是本省省会。

对于生活在一线城市，拥有一定积蓄的高净值家庭来说，在现金流条件允许的情况下，在相对安全的优质资产上加杠杆。杠杆有很多，但最基础、最不具有风险的、最规范的就是房贷。但要注意，在配置房产时，一定要挑租售比高的，租金与售价的比值越高，房产就越好出租，租金涨幅也越快。

四、疤痕效应

人类对巨大的伤痛会存在长久的记忆。

经历过疫情之后，即使一切回归正常，消费者也未必愿意大胆地花钱，企业未必愿意正常地投资、生产，暂时关门的小微个体也未必能够重新开张。作者研究了武汉的疤痕效应，发现进入常态化防控阶段的一年半以来，武汉社会消费品零售总额的恢复程度远远落后于程度，也落后于全国平均水平。投资也一样。

还有一个更残酷的现实！初始的职场状态，会对个人一生的收入和职业发展形成持续性影响。一个灰暗、坎坷的开端，可能会带来意想不到的疤痕效应。中国这几届在疫情中毕业的大学生，在未来相当长一段时间内，可能需要花费巨大的精力来愈合这个疤痕。

然而，疫情只是2022年众多疤痕中的一道而已。中美贸易摩擦、俄乌战争、欧洲能源危机等，无一不在制造长期的创伤。

生活很难，创伤累累，可我们仍然不能停止奔跑。