白水：理财人怎么做，听听股神怎么说

作者：白水

   2023，作为一个理财人，小伙伴们感觉如何呢？我自己是有一点分裂的，个体感受和实际数据好像很不一致，经济复苏大家都挺努力，但是失业率创新高，存款创新高，市场先生更是神奇，一会儿一飞冲天，一会儿垂直下降，就连资深老白马股，优秀分红选手格力都开始不给力了........

   好在一年一度的投资界春晚——伯克希尔哈撒韦年度股东大会它来了，向这个领域最优秀的人学习的机会来了。各种版本的笔记一出，分分钟就是10W+，看来同样迷茫的人不在少数。在长达5个小时的大会上，世界各地的投资人把各种热门问题问了个遍，两位大神也一一给出了自己的看法。

   作为一个普通人，我把对于自己投资和生活有启发的，做了一下整理归纳：

降低对投资收益的预期

   巴菲特表示，经济的“令人难以置信的（飙升）时期”正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低。”对明天、对明年，对未来都没有特别乐观的态度。芒格更是表示，我们要习惯未来赚的钱不会比以前多。

   时代变了，巴菲特和芒格赚的主要是“美式全球化”，中产开始崛起，消费主义盛行，但这种趋势已经开始显出颓势。换句话说，未来的经济不可能再有像之前那样的增长速度了。

   不只是美国，全球都是如此。比如最新出炉的五一出行数据。小长假共有2.74亿人出游，游客总量已经超过了疫情前（2019年），但另一个趋势却是——人均消费在下降。不少年轻人都开始推崇“特种兵式旅游”，能走路就绝不坐车，能不住宿就绝不住宿........一句话概括：能不花钱就不花钱，能少花钱就少花钱，也难怪很多人将旅游爆火，烧烤盛行称为中国式的“口红效应”。

银行VS银行股

   关于硅谷银行的倒闭，巴菲特认为教训是惨痛的，人们不理性的情绪恐慌引发了挤兑。如果人们担心银行存款的安全，经济就无法运行。他将继续持有美国银行的股票，但他不知道未来会发生什么。

   今年的银行特别有意思，银行股表现亮眼，不少股价都涨出了新高度：邮储银行涨了48%，就连中国银行也涨了31%......与股价的火热对应是有点凉凉的盈利，现在的业务是越来越难做了，存款蹭蹭得涨，理财费劲吆喝没人买，唯有房贷是大家努力扎堆还，不少人员工在网上爆料不是被降薪就是被裁员。

   作为一个顺周期行业，银行最美好的时代显然已经过去了，现在可能要勒紧裤腰带过苦日子了。挣钱难，不仅企业融资会更谨慎，个人贷款也是如此。以前房贷是公认性价比高，不少专家们建议用最高的额度，借最长的周期，但是现在很多人纷纷选择提前还贷以减少后顾之忧。

   银行业不景气是事实，但是对比其他，尤其是相比国外同行，受益于政策红利的影响，我们银行业的赚钱能力要强得可不止一点点。过去很多人买银行股，图的是一个稳定收息，毕竟5%左右的股息率还是很香的。现在股价一飚，分红就会下降，投资者可能需要重新考量了。

现金牛VS收息股

   巴菲特依然很看好苹果公司，称赞它是非常好的业务，利润率很高，用户忠诚度很高，与消费者关系密切。我们希望拥有好的企业，也希望拥有充足的流动性。

   赚“现金牛”的钱，是我这几年开始逐渐接纳的新理念。原来对于一只股票的评价，主要是看它的股价表现。股价不给力，就看衰，股价大涨，就看好。价格没有上涨空间的，坚决不入。现在回看，发现这个观念并不正确。股价只是公司在资本市场被评价的一个角度，未来没有大的增长空间，不代表这不是一个好生意。

   如果人家商业模式OK，能够持续盈利，能够持续大分红，即使股价不涨，又怎样呢？只要分红的时间足够长，你的成本最终是能够被覆盖的，而且还能给你提供不错的现金流。

   巴菲特选择苹果，也正是基于这个逻辑，行业格局已定，消费者对于品牌的忠诚度独一无二。但是选择这类股票也需要避坑：它是否能持续赚钱，是否可以持续分红。重点是持续，前段时间格力暴跌的背后就是，盈利一般，分红不及预期，投资人信心被动摇。

如何避免在投资VS生活中犯下重大错误

   “如何避免在投资和生活中犯下重大错误”，我觉得这可能是最重要的一个问题。

   巴菲特和芒格都建议年轻人，花的钱要比自己赚得少，即量入为出，尽量避免各种信用卡债务，因为你需要赚钱更多才能跑赢信用卡债务。

   芒格说，要学会远离有毒的环境和人，坚持终生学习，充满感激之心。如果身边有欺骗你、拖累你、伤害你的人，最好尽快离开，哪怕需要破财挡灾。

巴菲特补充了两点：

   1、写下讣告，去过你所写的人生。

   2、言行是最好的老师，父母对于子女不只是金钱的传承，家长的行为、特质和价值才是最好的老师。

   人生最重要的就是“走自己的路，越早越好”，不要被他人干扰，打乱节奏。能做到以上，你应该离成功不远了。

   对于大火的人工智能，巴菲特和芒格都比较谨慎。一方面，他们认可AI与机器人的应用范围将越来越广，另一方面，他们不知道新技术对人类是否有益。这不是巴菲特第一次不看好热门的新技术，之前的科技股，后来的苹果，他的投资原则始终没有改变过。面对热门行业，始终保持着自己的判断力，不胡乱跟风。

   如果说有没有什么特别的新观点，可能也没有。投资其实就是这样，所谓的投资的原则并不复杂，难的是你在一次次的决策中，坚持你的原则，在现有的方案中找到当下的最优解。借用巴菲特的原话，这可能是你做过的最愚蠢的事情，也可能是你能做的最聪明的事情。

   祝大家平安，好好搞钱。