《投资者一生的机会》读书笔记

陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官

从入门的难易程度来说，投资这份工作可以说是世界上最容易开始的工作之一。在中国市场，只要年满18岁，任何人都可以去证券公司开一个股票账户：这个行当没有任何其它的门槛要求。

而这份工作职业天花板，又是几乎所有工作中最高的。君不见，正所谓“沃伦﹒巴菲特也只不过是一个大散户”，所有投资者之间的区别只有管理规模大小之分，并没有本质的差别。

当巴菲特在2003年港股买入中国石油的股票时，当李录于2020年在港股大举买入邮储银行时，任何一个有港股账户的投资者都可以做出同样的交易。这在几乎所有的职业中都是难以企及的：当一位跨国公司的CEO坐上私人飞机去瑞士谈生意的时候，一个早餐店的小老板可没有这样的生意机会。

那么，这样一个没有门槛、也没有天花板的好行业，难道不是我们梦中的完美行业吗？别急，有道是“当一件事好的看起来不像是真的，那么它大概率就不是真的。”投资行业容易入门没天花板的背后，是它对投资者个人素质的极高要求。

这里，就让我来聊聊，优秀的投资者必须具备的7种素质。只有同时拥有了这7种素质，我们才能在投资的海洋中遨游。否则，投资市场对于我们来说，大概率只会变成一个温柔的陷阱：看看有多少人曾经在投资中亏钱，你就会明白这个道理。

优秀投资者必备的7种素质，可以被分成4个类别。第一类是内核，第二类是技巧，第三类是性格，第四类是涵养。下面，就让我们一一看来。

内核：实事求是

投资者必须具备的第一类素质，是整个体系的核心。它只包含一种素质，就是实事求是。

曾经有人问过巴菲特的老搭档查理﹒芒格：哪一种素质对于投资最重要？芒格想了一会儿说：那一定是实事求是。

在人类社会中，欺骗充斥了我们生活的很大部分。当我们告诉孩子们“好好学习，将来一定就有好前途”的时候，我们在欺骗，有些孩子读好了书但是并没有好的前途；当我们告诉自己“生活一天比一天好”的时候，我们在欺骗，其实我们一天天走向衰老，生活从来都不会一天比一天更好；当我们看着自己的账户说“只要不卖就不算亏，说不定哪天涨起来”的时候，我们大概率更是在欺骗。

在人类的心理中，不论是出于善意、还是恶意、还是无意识和懒惰，欺骗占据了巨大的比例。南怀瑾先生曾感叹说：人一辈子就做三件事，欺人、自欺、被人欺。

但是，这种在生活中经常出现的欺骗心理，在投资中则会带来糟糕的干扰。对于优秀投资者来说，做到去除欺骗、实事求是，乃是投资中最重要的素质。

我记得在一个访谈中，主持人问美国著名的价值投资者乔尔﹒格林布拉特：请问你在股票市场的投资，对社会有什么贡献？按照我们一般在商学院里学习的MBA的课程，这时候格林布拉特应该大吹特吹，什么我做投资改善了资本分布让市场更有效率啦，我买好公司股票帮助了上市公司发展啦，等等。

结果，格林布拉特的答案让主持人大跌眼镜：我在股票市场的交易能对社会有什么贡献？不过是把别人的股票放到我口袋里罢了。要想做贡献，赚了钱以后去做慈善吧。

哪怕别人把金子拿过来，也不往自己脸上贴，事实是怎样就怎么说，格林布拉特的这个答案，完美的告诉了我们什么叫做“实事求是”。

技巧：博览群书、历经世事

在有了“实事求是”的内核之后，优秀投资者需要具备的第二类、两种素质，就是博览群书、历经世事。

要知道，投资是一项极其复杂的工作。这项工作要求我们对社会的发展、商业的运作了如指掌，对金融市场的波动了然于胸。当智慧和经验都不足时，哪怕我们再实事求是，都会像没有帆的帆船一样，在海上原地打转。

比如说，我自己养过不少动物，其中最实事求是的动物，大概要数小乌龟。乌龟仗着自己壳厚，外加壳厚导致不太灵巧，所以从来不掩盖自己的任何意图，基本上是想干啥就干啥。在乌龟的世界里，欺骗并不太多：反之猫猫狗狗的欺骗技巧则会多很多。

但是，一只实事求是的乌龟能做投资吗？显然是不行的：小乌龟实在是太笨了。

复杂的投资技巧需要磨练，而这种磨练同时需要阅读大量的知识、以及经历复杂的社会实践。这两者可以说缺一不可：缺少实践、只有书本，会变成书呆子；缺少书本、只有实践，则会变成社会混混。

在中国传统的儒家思想中，有句话叫“一事不知，儒者之耻。”就是说，如果这个世界上还有事情搞不明白，那么真正的儒者就会感到不耻，会努力去学习去体验。对于投资者来说，事情也是一样：博览群书、历经世事这两种素质，一种都不能少。

性格：洞若观火、我行我素、坚忍不拔

在具备了内核和技巧之后，投资者需要第三类素质，这就是投资者的性格。这个类别包括了3种素质：洞若观火、我行我素、坚忍不拔。

如果把投资者比作一条帆船，那么实事求是的内核就是船长，是整条船的灵魂；博览群书、洞察世事的技巧是船的帆，是动力的来源。但是，只有船长和帆的船，仍然没法在海上找准方向、经历风浪。

在投资的大海中，优秀投资者首先需要一种对任何事情能够一眼看穿、洞若观火的能力。这种能力很多时候是天生的，能把事情想清楚的人往往很容易想清楚，而有些人的脑袋就是有点迷糊，凡事总是看的不清不楚。对于这后一种人来说，也许把钱好好用于生活、存在银行，永远不去做投资才是更好的选择。

在看清世事以后，投资者需要做到绝对的我行我素，不被别人影响，要在市场逆风的时候做到坚忍不拔，哪怕自己的想法几年里都没有被市场价格验证，也需要能够坚持下去。

要知道，在我们这个民族的伟大历史上，抗日战争打了十四年，襄阳之战打了三十多年，中华民族抵御外敌入侵的万里长城更是历经百代人的修缮、屹立了几千年。我们的祖先依靠坚忍的性格塑造了这个伟大的民族，今天的投资者也会因为这种坚忍的性格而屹立于市场之中。

涵养：谦虚谨慎

如果说前面的3类、6种性格，都是奔着建立、奔着“有为”的方面去，那么第7种性格则是更加空灵、更加“虚无”的方面。它要求投资者永远保持谦虚谨慎的心态，对自己所想明白的事情、所做的决定、所坚持的投资，都抱有开放、不断重新审视的态度，随时准备发现“原来我弄错了”。

要知道，这个世界上没有神，而只要是人做的事情，都有可能犯错。

君不见，扫六合、一天下的秦始皇，在继承人的问题上弄得一塌糊涂；创立隋朝的隋文帝杨坚，以为自己的子女是“五子同母，真兄弟也”，一定不会互相残杀，结果中国历代王朝中兄弟相残最惨的就能数上他家；巴菲特在新冠疫情初期对航空公司的抄底，后来也被证明是一个糟糕的错误。

所以，只有知道自己可能犯错的人，才不会被错误彻底害死；只有知道经常审视自己每个决定的人，才不会犯太多错误；只有给每个哪怕是“100%正确的决定”也要留下“万一错了怎么办”的空间的人，才能在资本市场上免遭倾覆之难。

以上，就是优秀投资者必备的7种素质：实事求是、博览群书、历经世事、洞若观火、我行我素、坚忍不拔、谦虚谨慎。努力培养自己具有这7种素质，相信你一定能在市场上长盛难衰