止损

  价值投资没有止损，只有止错。

止错最典型的情况如下:

一、投资逻辑发生变化，

二、基本面发现重大风险或不利态势。

三、公司的投资赔率下降，并发现了更好的投资对象。

这时候，应该止错，还是坚持？

要不要果断止错，要看是犯的哪种级别的错。

比如，公司中长期经营还是相当靠谱，稳步向上，没有太大的不确定性，但是短期业绩由于一些要素的扰动而低于预期，或者短期经营面临一些实质性的压力。

市场对此大幅释放了负面预期，估值已经达到底线区域，这个时候就不要着急换。

关键不要去预判未来一到两年的业绩，而是要审视生意的本质，以及其市场供需的趋势、公司经营壁垒的强度，还有主要经营要素的大致趋势。

其实，投资能真正成功的概率，远远小于每个人在自己职业内做到优秀级别的概率。

如果你的职业本身含金量很高，就更是如此。

投资涉及的规划，都是以10年计的。

投资真正的壁垒，是能用一套方法论和交易系统，首先把风险管理好，并且能够确实把握到看得懂的机会，关键能够不断重复这个循环，

只要做到这点，运气平平也可以获得长期复利。