管理层收购的融资渠道是什么

1999年广东四通集团的管理层收购，开启了我国资本市场管理层收购的先河，而后美的成为我国证券市场上第一家成功实现MBO的上市公司，之后越来越多的上市公司开始尝试管理层收购。

陈湛匀教授指出：管理层收购的融资渠道主要有四个，银行借贷、信托资金、战略投资者、股东单位提供资金。

（陈湛匀教授）

以下是陈湛匀教授的部分观点实录：

而管理层收购激励了内部人员积极性、降低了代理成本，促进企业结构的调整，此外，由于管理层更加的清楚企业内部情况，所以管理层收购在改善企业经营状况等方面起到了积极的作用。另外，管理层收购可以帮助企业理清产权，建立企业长期激励机制，因而它是上个世纪70-80年代在欧美国家的很流行的一种企业收购方式。

管理层收购的融资渠道主要有四个，首先是银行借贷，通过股权质押的方式向银行借贷，这种方式成本较低；再就是信托资金，《信托法》为管理层收购带来了可操作性的融资工具，信托资金可以帮助企业解决资金的来源和安全性等问题；第三就是战略投资者或是风险投资者，通过合理的融资方案，保证投资者资金和收益的安全，并制定合理的退出机制；最后就是股东单位提供资金。

（陈湛匀教授）

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陈湛匀，著名经济学家，金融学教授，博士生导师，国际投融资专家，拟人化资本运营系统理论创始人。任中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家、上海市投资学会副会长，上海市商业决策咨询专家。

创造性地提出了统计分布监管资本流动等理论，已培养研究生、博士研究生百余名。已出版专著20余本，获得近20项国家级、省部级优秀科研奖，主持完成近30项国家级、省部级科研项目。部分课题研究结论和建议摘要已被国务院内参转载。

上海电视台《地产夜话——湛匀妙语》栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，在《东方大讲坛》《世纪讲坛》等栏目所做电视演讲深受好评。

长期受邀为北京大学、清华大学、香港大学和国外大学学生授课，与英国、美国、法国、德国、加拿大等国家的知名高校进行系列学术交流，长期专注于金融资本、高新科技企业、中小企业成长等研究，在多家知名公司担任董事，孵化不少企业成功上市，帮助不少企业成为行业领导品牌，指导准上市公司、预上市公司近百家企业走向资本市场。

走访过100多个国家和地区，被誉为具有国际视野、深受欢迎的实战型金融专家，具有高度的行业前瞻思维。由复旦大学出版他的拟人化《企业新生命》和《企业新资本》系列畅销专著和碟片广受好评。