《巴菲特传》笔记177

《第十章  书写全球股神的奇迹》笔记16

4．“9·11”后的投资策略（4）

2004年，经过10年的发展，美国的互联网产业经济已颇具规模，成为引导整个国内经济发展的撬动点，巴菲特抓住这个机会，购买了300万股美国第一资讯集团网络公司的股票，总价值达到1.3亿美元。随后，巴菲特又瞄准高科技股票，投资1亿美元，购买了国际宽频网络基础建设公司。很快，伯克希尔公司和两家基金公司联合投资了Level 3通信公司的十年期可转换债券，巴菲特投入了1亿美元。

巴菲特没有受到年龄的限制，在互联网时代依旧走在投资队伍的前列，这种能够突破自我的超前意识不是每个投资人都具备的。他所投资的美国Level 3通信公司，是全美最大的电话和数据网络运营公司，拥有庞大的光纤网络系统，在美国和欧洲都有业务。

2001年，美国网络经济发展出现了泡沫，城市宽频领域进入红海竞争阶段，不少网络通信公司遭到经济损失，而Level 3公司也未能幸免，无法维持正常运行，由于资金不足，导致其发行的股票价格不断下跌，股评等级也持续降级，所以华尔街上的不少投资者都对通信高科技公司的股票敬而远之。尽管如此，巴菲特还是联合两家基金公司购买了Level 3的可转换债券，帮助Level 3股票价格持续上涨，创造了在一天内狂升47%的纪录，成为公司创办以来最高的日涨幅率。人们对巴菲特股神的赞誉有增无减，只要他投资的股票，股价就会上涨。

巴菲特在投资领域中的洒脱自如，归功于他的小心谨慎。他之所以投资那些高科技股，是因为他发现这些行业的转化速度快并且周期短，可以在短期内盈利，但也容易在短期内亏损，相比传统行业来说，更加不稳定。

巴菲特投资Level 3时，心里并没有底，因为Level 3当时处境凶险，如果资金不能救活它，反而会推它掉进更可怕的深渊。

正是出于这种不确定性，巴菲特才购买了可转换债券，这意味着如果公司的业绩好转，他就可以将其转为股票，获得更大的利益。如果公司维持现状或者更糟，他也能从债券中获得一部分利息。这是一种进可攻、退可守的投资策略，也是巴菲特多年驰骋在投资领域总结出的宝贵经验，更是他高于常人的投资智慧。