2021-12-14 《聪明的投资者》学习笔记-11.普通投资者证券分析的一般方法–债券、普通股、资本化率、成长股、2步评估

摘自《聪明的投资者》The Intelligent Investor（第4版） 本杰明.格雷厄姆
第十一章 普通投资者证券分析的一般方法–债券、普通股、资本化率、成长股、2步评估
普通投资者的证券分析应该从理解公司的年度财务报告开始。
投资选择应该关注2个基本问题
1.公司债券或优先股主要的安全标准是什么？
2.影响普通股估价的主要因素有哪些？

债券分析

评价公司债券的主要标准是，以往年份的利润为利息总支出的多少倍。 评价优先股的标准是，利润为债券利息和优先股股息的多少倍 可以用过去7年平均数，或者最差年份来衡量。对最差年份，可以确定在7年要求的大约三分之二的水平上

除了利润保障标准之外，还可以使用其他一些标准
企业规模股票与权益比：次级股（流通股）的市值与债务的总面值之间的比率财产价值。资产价值(资产负债表中所反映的价值,或者是资产的评估价值)被人们正式看做债券发行的首要保障和保护。

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